Ressources

• La société Encana, établie à Calgary, et la société Newfield Exploration, du Texas, ont annoncé avoir conclu une entente définitive en vertu de laquelle Encana fera l'acquisition de toutes les actions ordinaires en circulation de Newfield, dans le cadre d'une opération portant sur l'ensemble des actions pour une valeur approximative de 5,5 milliards de dollars américains. Selon les responsables d'Encana, la transaction devrait être conclue au premier trimestre de 2019, sous réserve des approbations réglementaires et des approbations des actionnaires des deux entreprises.
• La Compagnie Pétrolière Impériale Ltée, établie à Calgary, a annoncé aujourd'hui sa décision finale d'investir dans la mise en valeur de son projet d'Aspen, situé à environ 45 kilomètres au nord-est de Fort McMurray, en Alberta, qui est évalué à 2,6 milliards de dollars. L'entreprise a indiqué que la construction serait entreprise au quatrième trimestre de 2018 et que la production devrait commencer en 2022.
• La société TransCanada, établie à Calgary, a annoncé le 31 octobre qu'elle irait de l'avant avec un projet d'expansion de 1,5 milliard de dollars de NOVA Gas Transmission Ltd. L'entreprise a indiqué que le programme d'expansion comprend un pipeline de large diamètre d'environ 197 kilomètres, trois stations de compression ainsi que des stations de comptage et installations connexes. TransCanada a aussi indiqué que les demandes d'approbation pour construire et exploiter les installations devraient être soumises à l'Office national de l'énergie au deuxième trimestre de 2019 et qu'en attendant les approbations réglementaires la construction pourrait commencer dès le troisième trimestre de 2020.
• La société Inter Pipeline Ltd., établie à Calgary, a annoncé le 30 octobre que sa filiale de stockage européenne, Inter Terminals Ltd., avait conclu une entente pour acquérir 100 % du capital-actions émis de NuStar Energy, une société européenne en commandite de stockage de liquides en vrac, pour une contrepartie en espèces d'environ 354 millions de dollars. La société a indiqué que la transaction devrait être conclue au quatrième trimestre de 2018, sous réserve des conditions de clôture habituelles.
• Le 2 novembre, la société Enbridge Inc., établie à Calgary, a annoncé que, à la suite de la rupture qui s'est produite le 9 octobre sur l'un des deux pipelines du réseau de l'entreprise en Colombie-Britannique, le pipeline en question d'un diamètre de 36 pouces avait été réparé et remis en service à une pression réduite.
• Le 20 novembre, la société Husky Energy Inc., établie à Calgary, a annoncé la poursuite de l'interruption de la production à l'unité flottante de production, de stockage et de déchargement SeaRose, tous les puits de production ayant été sécurisés après une période de conditions météorologiques extrêmes et un déversement de pétrole le 16 novembre. Les responsables d'Husky ont indiqué que les opérations du champ White Rose étaient suspendues jusqu'à une inspection complète de toutes les installations et que l'entreprise avait reçu le soutien et l'approbation du Canada-Newfoundland and Labrador Offshore Petroleum Board.
• Le 8 novembre, la Cour de district du Montana aux États-Unis a annoncé qu'une injonction avait été déposée contre le département d'État des États-Unis et la société TransCanada, établie à Calgary, en vue d'interdire toute activité de poursuite de la construction ou de l'exploitation de Keystone XL et des installations connexes, jusqu'à ce que le département d'État ait fourni un complément à l'étude d'impact environnemental supplémentaire finale de 2014 conforme aux exigences de la National Environmental Policy Act et de l'Administrative Procedure Act.
• La société Gazoduq inc., établie au Québec, a annoncé le lancement d'un projet d'infrastructure visant la construction d'une conduite de transport de gaz naturel souterraine entre le nord-est de l'Ontario et le Saguenay, au Québec, en vue du transport du gaz naturel de l'Ouest canadien jusqu'à Énergie Saguenay, une future installation de liquéfaction de gaz naturel. Selon les représentants de Gazoduq, le coût estimé de ce projet est de 4,5 milliards de dollars. L'entreprise a indiqué que le projet en est actuellement à l'étape de la planification et de la conception et que la phase de construction devrait être entreprise en 2022 et la phase d'exploitation, en 2024.
• La société Pan American Silver Corp., établie à Vancouver, et Tahoe Resources Inc. du Nevada ont annoncé qu'elles avaient conclu une entente définitive pour l'acquisition par Pan American de toutes les actions en circulation de Tahoe, pour un prix d'achat de base de 1,067 milliard de dollars américains. Selon la société, la transaction devrait être conclue au premier trimestre de 2019, sous réserve des approbations réglementaires et des approbations des actionnaires ainsi que des conditions habituelles de clôture.
• La société West Fraser Timber Co. Ltd., établie à Vancouver, a annoncé qu'elle réduira de façon permanente la production combinée d'environ 300 millions de pieds-planche de bois d'œuvre à ses scieries de Fraser Lake et de Quesnel. L'entreprise a indiqué que la réduction de la production de bois d'œuvre devrait avoir des répercussions sur environ 60 employés à Fraser Lake et 75 employés à la scierie de Quesnel au cours des premier et deuxième trimestres de 2019.
• La société Nutrien Ltd., établie à Saskatoon, a annoncé qu'elle avait décidé de fermer définitivement son usine de potasse du Nouveau-Brunswick. Selon l'entreprise, l'usine avait été mise en mode d'entretien et de maintenance au début de 2016 et n'a pas produit de potasse depuis.
• Le gouvernement de Terre-Neuve-et-Labrador et la société Tacora Resources Inc., établie au Minnesota, ont annoncé le redémarrage de la mine Scully, située à Wabush, à Terre-Neuve-et-Labrador.

Fabrication

• Bombardier Inc., établie à Montréal, a annoncé avoir lancé un programme de restructuration à l'échelle de l'entreprise, qui donnera lieu à l'abolition d'environ 5 000 postes dans l'organisation au cours des 12 à 18 prochains mois. Bombardier a aussi indiqué qu'elle avait conclu des ententes définitives visant : i) la vente du programme d'avion Q Series et de la marque de commerce de Havilland à une filiale en propriété exclusive de Longview Aviation Capital Corp. pour environ 300 millions de dollars; ii) la vente des activités de formation des pilotes et des techniciens d'Avions d'affaires à CAE Inc., de Montréal, et le versement de redevances pour environ 800 millions de dollars. Bombardier a indiqué que les deux transactions devraient être concludes au deuxième semestre de 2019, sous réserve des approbations réglementaires.
• La société General Motors, établie à Détroit, a annoncé que sa production future serait confiée à un moins grand nombre d'usines l'an prochain, et que les usines d'assemblage qui ne seront pas utilisées en 2019 comprennent celle d'Oshawa, en Ontario, celle de Detroit-Hamtramck, au Michigan, et celle de Lordstown, en Ohio. Selon l'entreprise, les activités de deux autres usines à l'extérieur de l'Amérique du Nord seront aussi interrompues d'ici la fin de 2019. L'entreprise a également indiqué que des mesures sont prises pour réduire de 15 % le personnel salarié et contractuel.
• Maple Leaf Foods Inc., établie à Mississauga, a annoncé des plans en vue de construire une installation avicole de 660 millions de dollars à London, en Ontario. La société a indiqué que la construction devrait commencer au printemps 2019, et la production, au deuxième trimestre de 2021. Maple Leaf a aussi indiqué que son usine de St. Marys devrait fermer ses portes d'ici la fin de 2021, de même que celles de Toronto et de Brampton, au milieu ou à la fin de 2022.

Commerce de détail

• La société Lowe's Companies Inc., établie en Caroline du Nord, a annoncé la fermeture progressive de certains magasins moins rentables, y compris 31 magasins canadiens et autres ainsi que 20 magasins américains. Les représentants de Lowe's ont indiqué que l'entreprise prévoit fermer les magasins touchés d'ici le 1er février 2019. La société a également annoncé son intention de se retirer de ses activités de vente au détail au Mexique et a relevé certaines activités non essentielles de rénovation domiciliaire qu'elle allait abandonner aux États-Unis.

Autres nouvelles

• Le gouvernement du Canada a publié son Énoncé économique de l'automne 2018 le 21 novembre, qui comprenait des propositions visant à améliorer la compétitivité des entreprises, à accroître les investissements dans le secteur des technologies propres, à augmenter le financement du Fonds stratégique pour l'innovation, à lancer une stratégie de diversification des exportations et à éliminer les obstacles au commerce au Canada. Le gouvernement prévoit également un déficit de 18,1 milliards de dollars en 2018-2019 et de 19,6 milliards de dollars en 2019-2020, et une croissance économique de 2,0 %, tant en 2018 qu'en 2019.
• Le gouvernement de Terre-Neuve-et-Labrador a publié sa mise à jour économique et financière le 6 novembre. Le gouvernement prévoit un déficit de 547 millions de dollars en 2018-2019 et une contraction économique de 2,8 % en 2018, suivie d'une croissance économique de 2,1 % en 2019.
• Le gouvernement de l'Ontario a présenté le document Perspectives économiques et revue financière de l'Ontario 2018 le 15 novembre, qui comprenait des propositions en vue de ce qui suit : réduire les impôts pour les travailleurs à faible revenu; abroger une part importante de la Loi de 2017 pour l'équité en milieu de travail et de meilleurs emplois; maintenir le salaire minimum à 14 $ l'heure; et augmenter le montant de la masse salariale exonérée de l'impôt-santé pour les employeurs admissibles de l'Ontario. Le gouvernement prévoit un déficit de 14,5 milliards de dollars en 2018-2019 et une croissance économique de 2,0 % en 2018 et de 1,8 % en 2019.
• Le 26 novembre, le gouvernement de la Colombie-Britannique a publié son deuxième rapport trimestriel sur le budget de 2018. Le gouvernement prévoit un excédent budgétaire de 1,35 milliard de dollars en 2018-2019 et une croissance économique de 2,3 % en 2018 et de 2,4 % en 2019.
• Le gouvernement de la Saskatchewan a publié sa mise à jour financière de mi-exercice pour 2018-2019 le 29 novembre. Le gouvernement prévoit un déficit de 348,3 millions de dollars en 2018-2019 ainsi qu'une croissance économique de 0,7 % en 2018 et de 1,2 % en 2019.
• Le 30 novembre, le gouvernement de l'Alberta a déposé sa mise à jour financière et son énoncé économique pour le deuxième trimestre de 2018-2019. Le gouvernement prévoit un déficit de 7,5 milliards de dollars en 2018-2019 ainsi qu'une croissance économique de 2,5 % en 2018 et de 2,0 % en 2019.
• Le gouvernement de l'Île-du-Prince-Édouard a publié sa mise à jour économique et financière le 23 novembre. Le gouvernement prévoit un excédent de 4,35 millions de dollars en 2018-2019 et une croissance économique de 2,1 % en 2018 et de 1,7 % en 2019.
• Le gouvernement de l'Île-du-Prince-Édouard a annoncé qu'il augmentait de 500 $ le montant personnel de base pour le fixer à 9 160 $, rétroactivement au 1er janvier 2018. Le gouvernement a aussi indiqué qu'il réduirait les impôts des petites entreprises de 0,5 % en date du 1er janvier 2019.
• Le 26 novembre, le gouvernement du Canada a annoncé que le projet de loi C-89, qui prévoit un processus permettant à Postes Canada et au Syndicat des travailleurs et travailleuses des postes de continuer à négocier avec un médiateur-arbitre, ainsi que le retour au travail des employés, avait reçu la sanction royale. Le gouvernement a indiqué la fin des grèves tournantes et la reprise de tous les services postaux à midi le 27 novembre.
• Le 30 novembre, le gouvernement du Canada a annoncé que les États-Unis et le Mexique avaient signé le nouvel Accord Canada–États-Unis–Mexique (ACEUM). Le gouvernement a déclaré que les parties entreprendront maintenant leur processus respectif de ratification et de mise en œuvre de l'ACEUM.
• Le gouvernement de l'Ontario a publié un nouveau plan environnemental pour réduire les émissions de gaz à effet de serre et aider les collectivités à se protéger contre les changements climatiques. Le gouvernement a indiqué que le plan comprend des normes de rendement en matière d'émissions pour les grands émetteurs et un fonds de réduction des émissions – le Ontario Carbon Trust – et un système d'enchères inversées pour encourager l'investissement privé dans des solutions de technologies propres.
• La société Johnson Controls International plc, établie en Irlande, a annoncé avoir conclu une entente définitive pour vendre son entreprise d'activités énergétiques à Brookfield Business Partners L.P., ainsi qu'à des partenaires institutionnels, dont la Caisse de dépôt et placement du Québec, dans le cadre d'une transaction en espèces évaluée à 13,2 milliards de dollars américains. Johnson Controls a indiqué que la transaction devrait être conclue d'ici le 30 juin 2019, sous réserve des conditions habituelles de clôture et des approbations réglementaires requises.
• La société BlackBerry Limited, établie à Waterloo, en Ontario, a annoncé avoir conclu une entente définitive pour l'acquisition complète de Cylance Inc. de Californie, une entreprise d'intelligence artificielle et de cybersécurité, pour un montant de 1,4 milliard de dollars américains. BlackBerry a indiqué que l'entente devrait être conclue avant la fin de son exercice financier, en février 2019, sous réserve des approbations réglementaires et des autres conditions habituelles de clôture.
• La Kraft Heinz Company, de l'Illinois, a annoncé avoir conclu une entente définitive pour vendre sa division canadienne de fromage naturel à la société Parmalat, établie en Italie, pour un prix d'achat de 1,62 milliard de dollars. L'entreprise a indiqué que la transaction proposée devrait être conclue au cours de la première moitié de 2019, sous réserve des examens et des autorisations réglementaires.
• La société High Liner Foods Incorporated, établie en Nouvelle-Écosse, a annoncé qu'à la fin du troisième trimestre de 2018, elle avait terminé son remaniement organisationnel, qui s'est traduit par une réduction de 14 % de son effectif salarié.
• La Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada (CN), établie à Montréal, a annoncé avoir conclu une entente pour acquérir le Groupe d'entreprises TransX, établi à Winnipeg. Les représentants du CN ont déclaré que l'acquisition était assujettie à un examen réglementaire du Bureau de la concurrence du Canada et du ministère des Transports du Canada.
• Accenture PLC, établie en Irlande, a annoncé l'ouverture d'un nouveau centre d'innovation au Canada, à Toronto, ainsi que la création de 800 nouveaux emplois dans le domaine des technologies d'ici la fin de 2020 et l'élargissement de son programme d'apprentissage.

Nouvelles des États-Unis et autres nouvelles internationales

• Le Federal Open Market Committee des États-Unis a maintenu la fourchette cible pour le taux d'intérêt des fonds fédéraux à une valeur de 2,00 % à 2,25 %. Le dernier changement apporté à la fourchette cible remonte à septembre 2018, alors qu'une hausse de 25 points de base avait été annoncée.
• Le comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre a voté en faveur du maintien du taux d'escompte à 0,75 % et du maintien des stocks d'achats d'obligations du gouvernement du Royaume-Uni, financés par l'émission de réserves de la banque centrale, à 435 milliards de livres sterling. La dernière modification du taux d'escompte remonte à août 2018, moment où le taux avait enregistré une hausse de 25 points de base.
• Le 31 octobre, la Banque du Japon a annoncé qu'elle allait continuer d'appliquer un taux d'intérêt de -0,1 % aux soldes des taux directeurs dans les comptes courants détenus par des institutions financières à la Banque. Elle a ajouté qu'elle continuerait d'acheter des obligations du gouvernement du Japon, de manière à ce que les rendements de ces obligations sur 10 ans demeurent à environ 0 %.
• La Banque de réserve d'Australie a maintenu le taux à un jour à 1,50 %. La dernière modification du taux à un jour remonte à août 2016, moment où le taux avait été réduit de 25 points de base.
• La Banque de réserve de la Nouvelle-Zélande a maintenu le taux officiel à un jour, soit son principal taux directeur, à 1,75 %. La dernière modification du taux officiel remonte à novembre 2016, moment où le taux avait enregistré une réduction de 25 points de base.
• La Commission européenne a annoncé que les dirigeants de l'Union européenne avaient approuvé l'entente sur le retrait du Royaume-Uni de Grande-Bretagne et d'Irlande du Nord de l'Union européenne et de la Communauté européenne de l'énergie atomique. La Commission a également déclaré que le Conseil européen avait approuvé la déclaration politique définissant le cadre des futures relations entre l'Union européenne et le Royaume-Uni de Grande-Bretagne et d'Irlande du Nord.
• Le 5 novembre, le département du Trésor des États-Unis a annoncé que son Bureau du contrôle des avoirs étrangers avait sanctionné plus de 700 personnes, entités, aéronefs et navires, dans le cadre de la réimposition des autres sanctions américaines contre l'Iran liées aux activités nucléaires  annoncées en mai 2018. Selon le secrétaire d'État américain, en ce qui concerne les importations de pétrole, les États-Unis accorderont des exemptions temporaires à la Chine, à l'Inde, à l'Italie, à la Grèce, au Japon, à la Corée du Sud, à Taïwan et à la Turquie.
• Le 12 novembre, le président des États-Unis, Donald Trump, a déclaré l'état de catastrophe majeur en Californie et a ordonné le versement d'une aide fédérale pour appuyer les efforts de rétablissement étatiques, tribaux et locaux dans les régions touchées par des feux de forêt à partir du 8 novembre 2018.
• La société athenahealth, Inc., établie au Massachusetts, Veritas Capital de New York et Evergreen Coast Capital de la Californie ont annoncé avoir conclu une entente définitive en vertu de laquelle une filiale de Veritas et d'Evergreen fera l'acquisition d'athenahealth pour environ 5,7 milliards de dollars américains en espèces. Les entreprises ont indiqué que la transaction devrait être conclue au premier trimestre de 2019, sous réserve des approbations réglementaires et des approbations des actionnaires ainsi que des conditions de clôture habituelles.
• Amazon.com Inc., établie à Washington, a annoncé qu'elle avait choisi la ville de New York et celle d'Arlington, en Virginie, comme emplacements pour le nouveau siège social de l'entreprise. Amazon a indiqué qu'elle investira 5 milliards de dollars américains et créera plus de 50 000 emplois dans les deux nouveaux sièges sociaux. Amazon a également indiqué qu'elle avait choisi Nashville comme nouveau centre d'excellence pour ses activités opérationnelles et que 5 000 emplois y seraient créés.
• La société Bayer AG, établie en Allemagne, a annoncé une série de mesures touchant le portefeuille, l'efficacité et la structure de la société, dont une réduction d'environ 12 000 des 118 200 emplois créés par la société dans le monde.

Nouvelles des marchés financiers

• Le 30 novembre, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate a clôturé à 50,93 $ US le baril, en baisse par rapport à 65,31 $ à la fin d'octobre. Le pétrole brut Western Canadian Select s'est négocié à moins de 20,00 $ US le baril pendant la majeure partie de novembre. Le dollar canadien a clôturé à 75,18 cents américains le 30 novembre, en baisse par rapport à sa valeur de 76,09 cents américains à la fin d'octobre. Le 30 novembre, l'indice composé Standard and Poor's / Bourse de Toronto a clôturé à 15 197,82, en hausse par rapport à sa valeur de clôture de 15 027,28 enregistrée à la fin d'octobre.

Ressources

• La société LNG Canada, établie à Vancouver, a annoncé que les participants à sa coentreprise, à savoir Shell, PETRONAS, PetroChina Company Limited, Mitsubishi Corporation et Korea Gas Corporation, ont pris une décision finale d'investissement (DFI), en vue de la construction des installations d'exportation de LNG Canada à Kitimat, en Colombie-Britannique. Les représentants de l'entreprise ont indiqué que la DFI concerne deux unités de traitement, dont la première devrait voir le jour avant le milieu de la prochaine décennie.
• TransCanada Corporation, établie à Calgary, a annoncé qu'elle ira de l'avant pour ce qui est de la construction du projet de pipeline Coastal GasLink, après que la décision relative à la construction de l'usine de liquéfaction du gaz naturel de LNG Canada à Kitimat, en Colombie-Britannique, a été annoncée par les participants de la coentreprise de LNG Canada. TransCanada a indiqué que les activités de construction devraient commencer au début de 2019 une date d'entrée en service étant prévue en 2023.
• La société Precision Drilling Corporation, établie à Calgary, a annoncé avoir conclu une entente avec Trinidad Drilling Limited, aussi de Calgary, en vertu de laquelle Precision Drilling a convenu d'acquérir toutes les actions ordinaires émises et en circulation de Trinidad, pour une transaction d'une valeur totale d'environ 1,028 milliard de dollars. Les représentants de Precision ont indiqué que la transaction devrait être conclue à la fin de 2018, sous réserve de l'approbation des actionnaires et des approbations réglementaires.
• La société Encana Corporation, établie à Calgary, a annoncé que sa filiale en propriété exclusive, Encana Oil & Gas (USA) Inc., avait conclu une entente en vue de vendre ses actifs de San Juan, au Nouveau-Mexique, pour un montant de 480 millions de dollars américains, à DJR Energy, L.L.C., établie à Denver. Les représentants d'Encana ont indiqué que la transaction devrait être conclue au quatrième trimestre de 2018, sous réserve des rajustements et des conditions de clôture habituelles.
• La société Enbridge Inc., établie à Calgary, a annoncé le 9 octobre qu'une rupture s'était produite sur un gazoduc possédé et exploité par Enbridge, à environ 13,5 km au nord de Prince George, en Colombie-Britannique. Les responsables de l'entreprise ont indiqué à ce moment-là que des équipes procédaient à la dépressurisation de deux canalisations de transport de gaz naturel dans les environs pour limiter les dommages. Le 19 octobre, les représentants d'Enbridge ont indiqué que, sous réserve de l'approbation réglementaire, la conduite TSouth de 36 pouces serait réparée d'ici la mi-novembre et remise en service à une pression réduite correspondant à 80 % de la pression normale. Les représentants d'Enbridge ont aussi indiqué que la conduite TSouth de 30 pouces avait été remise en service le 11 octobre, aussi à une pression réduite.
• Imperial Oil Limited, établie à Calgary, a annoncé qu'elle avait repris avec succès la production à Norman Wells, dans les Territoires du Nord-Ouest, après la remise en service de la canalisation 21 du pipeline d'Enbridge. Les représentants d'Imperial Oil ont indiqué qu'Enbridge avait suspendu les livraisons de ce pipeline en décembre 2016, et qu'après un processus de réglementation, les travaux de remplacement d'un tronçon de deux kilomètres du pipeline avaient pris fin en septembre 2018. Selon l'entreprise, la production à Norman Wells devrait reprendre dans les semaines et les mois qui viennent pour atteindre environ 10 000 barils par jour.
• La société Crescent Point Energy Corp. établie à Calgary,a annoncé qu'elle s'attend à ce que ses dépenses en immobilisations se chiffrent à un montant se situant entre 1,55 milliard de dollars et 1,60 milliard de dollars pour 2019. Elle a indiqué que son orientation n'a pas changé en 2018, ses dépenses en immobilisations s'élevant à 1,775 milliard de dollars.
• Le 3 octobre, le gouvernement du Canada a annoncé le deuxième volet de sa démarche en vue de donner suite à la décision de la cour d'appel fédérale du 30 août concernant le projet d'expansion du réseau de Trans Mountain. Le gouvernement a tout d'abord indiqué qu'il n'en appellerait pas de la décision du tribunal. En deuxième lieu, il reprendra les consultations de la phase III avec les 117 groupes autochtones touchés par le projet et, en troisième lieu, il a nommé l'ancien juge de la Cour suprême du Canada, M. Frank Iacobucci, comme représentant fédéral pour superviser le processus de consultation.
• La société Irving Oil, établie à Saint John, au Nouveau-Brunswick, a annoncé le 8 octobre qu'un incident majeur s'était produit à la raffinerie de Saint John. Le 9 octobre, les représentants de l'entreprise ont indiqué que l'ensemble de la raffinerie était sécuritaire et que le lieu précis de l'incident avait été isolé et que l'on en avait limité les effets. Le 16 octobre, les représentants d'Irving Oil ont indiqué que tout le personnel de métier était de retour sur place pour poursuivre les travaux annuels de remise en état à la raffinerie.
• La société Capstone Mining Corp., établie à Vancouver, a annoncé avoir décidé, avec Pembridge Resources plc d'annuler l'entente pour la vente de la mine Minto. Les représentants de Capstone ont annoncé que des travaux temporaires d'entretien de la mine de cuivre Minto au Yukon seraient entrepris, ce qui aura des répercussions sur environ 200 employés et entrepreneurs.

Finance et assurances

• RBC Banque Royale, BMO Banque de Montréal, CIBC, la Banque Nationale du Canada, la Banque Scotia et TD Canada Trust ont annoncé, le 24 octobre, qu'elles augmentaient leur taux préférentiel de 25 points de base pour le fixer à 3,95 %, à partir du 25 octobre 2018.
• La Caisse de dépôt et placement du Québec, établie à Québec, et Generation Investment Management LLP, du Royaume-Uni, ont annoncé l'acquisition de la participation de General Atlantic et H.I.G. Capital dans FNZ Ltd. (Royaume-Uni), une entreprise mondiale de technologie financière, la valeur de l'entreprise étant évaluée à 1,65 milliard de livres sterling dans le cadre de la transaction.

Autres nouvelles

• La Banque du Canada a augmenté le taux cible du financement à un jour de 25 points de base pour le faire passer à 1,75 %, le 24 octobre. La dernière modification du taux cible du financement à un jour remonte à juillet 2018, et il s'agissait d'une augmentation de 25 points de base.
• Le 11 octobre, le gouvernement du Canada a annoncé de nouvelles mesures pour empêcher le détournement de produits d'acier vers le Canada et accorder un allègement, dans des circonstances particulières, aux utilisateurs d'acier et d'aluminium assujettis aux contre-mesures sur certains produits importés des États-Unis.
• Le 23 octobre, le premier ministre Justin Trudeau a annoncé qu'un système fédéral de tarification de la pollution serait mis en place en Ontario, au Nouveau-Brunswick, au Manitoba et en Saskatchewan en 2019.
• Le 5 octobre 2018, le gouvernement du Canada a annoncé le lancement de la construction du nouveau pont international Gordie Howe, dans le corridor commercial Windsor-Detroit. Selon le gouvernement, le pont devrait être fonctionnel d'ici la fin de 2024 et permettra des liens directs entre l'autoroute 401 en Ontario et l'Interstate 75 au Michigan.
• Le 17 octobre, le gouvernement du Canada a annoncé avoir mis en œuvre un nouveau cadre légal concernant la légalisation, la réglementation et la restriction de l'accès au cannabis.
• Le 25 octobre, le gouvernement du Canada a annoncé que le projet de loi C-79, soit la loi permettant de mettre en œuvre l'Accord de Partenariat transpacifique global et progressiste, a reçu la sanction royale.
• À partir du 1^er octobre, le salaire minimum a augmenté en Alberta, en Saskatchewan et au Manitoba. En Alberta, le salaire minimum est passé de 13,60 $ à 15,00 $ l'heure; en Saskatchewan, le salaire minimum est passé de 10,96 $ à 11,06 $ l'heure; et au Manitoba, il est passé de 11,15 $ à 11,35 $ l'heure.
• Le gouvernement de la Nouvelle-Écosse a déposé une mise à jour de ses prévisions le 27 septembre, qui prévoit une hausse des dépenses totales en immobilisations; ces dépenses devraient se chiffrer à 610,4 millions de dollars. Le gouvernement s'attend à un excédent budgétaire de 34,5 millions de dollars en 2018-2019 et à une croissance économique de 1,0 % en 2018.
• Le 1^er octobre, le gouvernement du Yukon a déposé une mise à jour provisoire de sa situation économique et financière pour 2018-2019, qui comprenait une augmentation des dépenses brutes en immobilisations de 8,6 millions de dollars, soit environ 3 % du budget principal des dépenses. Le gouvernement prévoit un déficit de 4,86 millions de dollars en 2018-2019 et une croissance économique de 2,5 % en 2018.
• Le 16 octobre, le gouvernement de la Colombie-Britannique a annoncé qu'il avait déposé l'Employer Health Tax Act devant l'assemblée législative, à savoir son plan pour éliminer les primes du Medical Service Plan (MSP) et mettre en œuvre l'impôt-santé des employeurs. Le gouvernement a indiqué qu'il éliminerait les primes du MSP d'ici le 1^er janvier 2020.
• Le 16 octobre, le gouvernement de la Colombie-Britannique a annoncé qu'il avait présenté un projet de loi en vue de s'attaquer à la spéculation sur le marché du logement en Colombie-Britannique. Les mesures fiscales comprennent des exemptions pour les résidences principales, les propriétés louées et les situations spéciales, y compris les rénovations majeures et les événements difficiles de la vie, comme un divorce. Le gouvernement a aussi indiqué que les dispositions législatives comprennent des exemptions pour protéger l'aménagement de terrains, à l'appui de l'offre croissante de logements de la province.
• Le gouvernement de l'Ontario a annoncé qu'il soumettait la Loi pour un Ontario ouvert aux affaires qui, si elle est adoptée, maintiendra le salaire minimum actuel de la province à 14 $ l'heure jusqu'en 2020, une mesure qui devra être suivie de hausses liées à l'inflation.
• GFL Environmental Inc., établie à Toronto, et Waste Industries, de la Caroline du Nord, ont annoncé avoir conclu une entente définitive de fusion dans le cadre d'une transaction qui évalue la valeur totale d'entreprise de Waste Industries à 2,825 milliards de dollars américains. Les entreprises ont indiqué que la transaction devrait être conclue au quatrième trimestre de 2018, sous réserve des approbations réglementaires habituelles.
• Parkland Fuel Corporation, établie à Calgary, et SOL Limited, de la Barbade, ont annoncé avoir conclu une entente pour un regroupement d'entreprises, aux termes de laquelle Parkland fera l'acquisition de 75 % des actions émises et en circulation du capital de SOL Investments Limited, pour une contrepartie totale de 1,21 milliard de dollars américains. Les entreprises ont indiqué que la transaction devrait être conclue à la fin du quatrième trimestre de 2018, sous réserve des consentements des tiers et des approbations réglementaires habituelles.
• Canopy Growth Corporation, établie à Smith Falls, en Ontario, a annoncé avoir conclu une entente pour acquérir les actifs d'ebbu, Inc., du Colorado. Les représentants de Canopy ont indiqué que l'acquisition devrait se conclure en novembre 2018, sous réserve des approbations réglementaires.
• Le 21 octobre, le Syndicat des travailleurs et travailleuses des postes a annoncé qu'il entreprendrait des grèves tournantes le 22 octobre. Selon le syndicat, les grèves seront d'une durée de 24 heures et toucheront différents emplacements chaque jour.

Nouvelles des États-Unis et autres nouvelles internationales

• La Banque centrale européenne (BCE) a maintenu le taux d'intérêt des principales opérations de refinancement de l'Eurosystème à 0,00 %. Elle a également maintenu les taux d'intérêt de la facilité de prêt marginal et du service de dépôt à 0,25 % et à -0,40 %, respectivement. La BCE a aussi indiqué qu'elle continuera d'effectuer des achats nets en vertu du programme d'achat d'actifs à un nouveau rythme mensuel de 15 milliards d'euros, jusqu'à la fin de décembre 2018, date à laquelle les achats nets prendront fin.
• La Banque de réserve d'Australie a maintenu le taux à un jour à 1,50 %. La dernière modification du taux à un jour remonte à août 2016, et le taux avait alors été réduit de 25 points de base.
• La Riksbank de Suède a maintenu son principal taux d'intérêt, le taux des prises en pension, à -0,5 %. La dernière modification du taux des prises en pension remonte à février 2016, alors qu'il avait été réduit de 15 points de base.
• Le 11 octobre, le président des États-Unis, Donald Trump, a déclaré l'état de catastrophe majeur en Floride et a ordonné le versement d'une aide fédérale pour appuyer les efforts de rétablissement étatiques et locaux dans les régions touchées par l'ouragan Michael, à partir du 7 octobre.
• Le représentant américain au commerce, Robert Lighthizer, a annoncé que sur les ordres du président, il a informé le congrès que l'administration Trump a l'intention de négocier trois accords commerciaux distincts avec le Japon, l'Union européenne et le Royaume-Uni.
  La société International Business Machines Corporation (IBM), établie dans l'État de New York, et la société Red Hat Inc., établie en Caroline du Nord, ont déclaré avoir conclu une entente définitive en vertu de laquelle IBM fera l'acquisition de toutes les actions ordinaires émises et en circulation de Red Hat, lesquelles représentent une valeur totale d'environ 34 milliards de dollars américains.
• L'entreprise GMCruise LLC, établie en Californie, et General Motors Company, du Michigan, ont annoncé avoir uni leurs efforts à Honda Motor Company, Ltd., du Japon, en vue de financer et de concevoir des véhicules autonomes sur mesure pour Cruise ainsi que d'étudier les débouchés à l'échelle mondiale pour le déploiement commercial du réseau de Cruise. Les représentants de Honda ont indiqué qu'ils verseraient environ 2 milliards de dollars américains sur 12 ans dans le cadre de ces initiatives. Cette somme, combinée à l'investissement de capitaux propres de 750 millions de dollars américains dans Cruise, porte l'engagement total à l'égard du projet à 2,75 milliards de dollars américains.
• Fiat Chrysler Automobiles N.V., établie au Royaume-Uni, a annoncé avoir conclu une entente définitive pour vendre son entreprise de composantes automobiles Magneti Marelli S.p.A., d'Italie, à CK Holdings Co., Ltd., une filiale de Calsonic Kansei du Japon, la valeur de la transaction s'établissant à 6,2 milliards d'euros. La transaction devrait être conclue au cours de la première moitié de 2019, sous réserve des approbations réglementaires et des autres conditions de clôture habituelles.
• Boeing Company et United Airlines, deux entreprises de l'Illinois, ont annoncé l'expansion de la flotte de 787 Dreamliner, grâce à une nouvelle commande de neuf aéronefs 787-9, évaluée à 2,53 milliards de dollars américains selon la liste de prix.
• Sears Holdings Corporation, établie en Illinois, a annoncé qu'elle et certaines de ses filiales avaient déposé une demande volontaire de protection contre les créanciers en vertu du chapitre 11 du code des faillites des États-Unis. Selon l'entreprise, ses magasins Sears et Kmart, de même que ses plateformes mobiles et en ligne, demeurent ouverts, et l'entreprise continuera à offrir ses services et poursuivra ses activités commercialisées sous sa marque comme d'habitude. Les représentants de Sears ont indiqué que l'entreprise fermerait les 142 magasins non rentables d'ici la fin de l'année, après avoir annoncé précédemment la fermeture de 46 magasins non rentables qui devrait avoir lieu d'ici novembre 2018.

Nouvelles des marchés financiers

• Le pétrole brut (West Texas Intermediate) a clôturé à 67,04 $US le baril le 29 octobre, en baisse par rapport à 73,25 $US le baril à la fin de septembre. Le dollar canadien a clôturé à 76,23 cents américains le 29 octobre, en baisse par rapport à sa valeur de 77,25 cents américains enregistrée le 28 septembre. L'indice composé Standard and Poor's/Bourse de Toronto a clôturé à 14 721,75 le 29 octobre, en baisse par rapport à une valeur de clôture de 16 073,14 enregistrée à la fin de septembre.

Ressources

• La société Nevsun Resources Ltd., établie à Vancouver, et la société chinoise Zijin Mining Group Co. Ltd. ont annoncé qu'elles avaient conclu une entente définitive en vertu de laquelle Zijin fera une offre de rachat à Nevsun pour acquérir toutes les actions émises et en circulation de Nevsun pour 1,86 milliard de dollars. Nevsun a dit que l'offre est assujettie à une approbation en vertu de la Loi sur Investissement Canada et la Loi sur la concurrence du Canada ainsi qu'à l'approbation des autorités compétentes en Chine, à l'approbation des actionnaires et aux approbations réglementaires.

• La société Barrick Gold, établie à Toronto, a annoncé qu'elle était parvenue à une entente avec la société Randgold Resources Limited de Jersey au sujet des modalités d'une fusion des deux sociétés par actions, ce qui portera la capitalisation boursière globale de New Barrick Group, la nouvelle entité issue de la fusion, à 18,3 milliards de dollars américains. Barrick a indiqué que la fusion devrait être conclue au plus tard au premier trimestre de 2019, sous réserve de l'approbation des actionnaires et des approbations réglementaires.

• La société AltaGas Ltd., établie à Calgary, a annoncé qu'elle avait conclu deux ententes définitives totalisant une valeur d'environ 560 millions de dollars. La première visait la vente de ses actifs du secteur intermédiaire et de ses centrales électriques non essentiels situés au Canada à la société torontoise Birch Hill Equity Partners Management Inc., et la deuxième visait la vente de ses centrales électriques non essentielles situées aux États-Unis à la société Middle River Power III de l'Illinois. AltaGas a déclaré que les transactions devraient se conclure avant la fin de 2018, sous réserve des approbations réglementaires et des conditions habituelles de clôture.

• Les sociétés Surge Energy Inc. et Mount Bastion Oil and Gas, toutes deux de Calgary, ont annoncé qu'elles avaient conclu une entente en vertu de laquelle Surge a accepté d'acquérir toutes les actions ordinaires émises et en circulation de Mount Bastion pour un prix d'achat global de 320 millions de dollars. Les deux sociétés ont dit s'attendre à ce que la transaction soit rendue officielle en octobre 2018, sous réserve des approbations des actionnaires de Mount Bastion et des tribunaux et d'autres conditions habituelles de clôture.

• La société Crescent Point Energy, établie à Calgary, a annoncé qu'elle mettait la dernière main à une restructuration organisationnelle qui comprend une réduction immédiate de l'effectif d'environ 17 % des employés. La société a également indiqué qu'elle s'attend à ce que ses dépenses en immobilisations se chiffrent à un montant se situant entre 1,55 milliard de dollars et 1,60 milliard de dollars pour 2019, et à 1,775 milliard de dollars pour 2018.

• La société Cenovus Energy Inc., établie à Calgary, a annoncé qu'elle avait signé des ententes triennales avec d'importantes sociétés ferroviaires pour le transport d'environ 100 000 barils de pétrole brut lourd par jour du nord de l'Alberta vers diverses destinations sur la côte américaine du golfe du Mexique. Cenovus a indiqué que les ententes prévoient le transport de pétrole depuis son terminal énergétique de Bruderheim par le Canadian National à compter du quatrième trimestre de 2018, et depuis le terminal d'USD Partners à Hardisty, en Alberta, par le Canadien Pacifique à compter du deuxième trimestre de 2019. Dans les deux cas, les activités devraient s'accélérer tout au long de 2019.

Fabrication

• La société Magna International Inc., établie à Aurora, en Ontario, a annoncé que son groupe motopropulseur avait signé une entente visant la vente de ses activités internationales de pression et de contrôle des fluides à l'entreprise sud-coréenne Hanon Systems, pour environ 1,23 milliard de dollars. Magna a déclaré que la transaction devrait être conclue au premier trimestre de 2019, sous réserve des conditions de clôture habituelles, y compris l'obtention des approbations antitrust.

Commerce de détail

• La société Apple Inc., établie en Californie, a annoncé que les téléphones iPhone Xs et iPhone Xs Max seront offerts en précommande au Canada à compter du 14 septembre et qu'ils seront en vente dans les magasins à compter du 21 septembre. Apple a également déclaré qu'elle lancera la période de précommande du iPhone XR le 19 octobre et que le téléphone sera en vente dans les magasins à compter du 26 octobre.

• La Compagnie de la Baie d'Hudson (HBC), établie à Toronto, a annoncé qu'elle avait conclu des ententes définitives avec la société autrichienne SIGNA Retail Holdings pour former un partenariat stratégique pour ses biens immobiliers et ses actifs de détail européens. HBC a indiqué qu'elle fusionnerait ses activités européennes de vente au détail avec celles de Karstadt Warenhaus GmbH de SIGNA et qu'elle détiendrait 49,99 % de la coentreprise. HBC a déclaré que le regroupement des activités des deux détaillants et la formation de la coentreprise immobilière devraient avoir lieu dans les 90 prochains jours et que les transactions sont assujetties à l'approbation des autorités européennes de la concurrence et à la satisfaction des conditions habituelles de clôture ou à la renonciation à celles-ci.

• La société Walmart Canada, établie à Mississauga, a annoncé que certaines régions de la région du Grand Toronto et de Winnipeg seront admissibles au service de livraison de produits d'épicerie le jour même par l'entremise d'Instacart. Walmart a indiqué que le service a été mis à l'essai dans la région du Grand Toronto le 13 septembre et à Winnipeg le 27 septembre dans le cadre d'un programme pilote entre les deux entreprises.

• La société Empire Company Limited, établie en Nouvelle-Écosse, a annoncé qu'elle avait signé une entente visant l'acquisition de la société Farm Boy Inc. d'Ottawa pour une valeur totale de 800 millions de dollars. Empire a dit s'attendre à ce que la transaction soit conclue au début de 2019, sous réserve des conditions habituelles de clôture, y compris l'examen par le Bureau de la concurrence du Canada.

Autres nouvelles

• Les gouvernements du Canada et des États-Unis ont annoncé qu'ils avaient conclu un nouvel accord commercial avec le Mexique, à savoir l'Accord États-Unis–Mexique–Canada (AEUMC).

• La Banque du Canada a maintenu son taux cible du financement à un jour à 1,50 %. La dernière modification du taux cible du financement à un jour remonte à juillet 2018, et il s'agissait d'une augmentation de 25 points de base.

• Le 7 septembre, le gouvernement de la Colombie-Britannique a annoncé qu'il avait levé l'état d'urgence provincial qu'il avait décrété afin de soutenir la lutte aux feux de forêt dans toute la province. Le gouvernement a indiqué qu'en date du 7 septembre, 485 feux de forêt brûlaient dans la province, environ 1 994 personnes faisaient l'objet d'un ordre d'évacuation et environ 4 848 personnes faisaient l'objet d'une alerte d'évacuation.

• Le gouvernement du Canada a annoncé qu'il avait demandé à l'Office national de l'énergie de revoir ses recommandations relatives au projet d'agrandissement du pipeline Trans Mountain en tenant compte des répercussions des activités de transport maritime prévues dans le projet. Le gouvernement a également dit que l'Office aurait 22 semaines pour mener son examen et présenter son rapport.

• Le gouvernement de la Saskatchewan a annoncé qu'il avait approuvé le projet d'énergie éolienne Blue Hills qui sera mis en œuvre et exploité par la société torontoise Algonquin Power. Le gouvernement a dit que la construction devrait commencer en 2019 et que les éoliennes pourraient entrer en service dès 2021.

• La société ATCO Ltd., établie à Calgary, a annoncé une entente visant l'acquisition d'une participation de 40 % dans les activités de l'entreprise Neltume Ports, du Chili, pour environ 450 millions de dollars.

Nouvelles des États-Unis et autres nouvelles internationales

• Le Federal Open Market Committee des États-Unis a relevé de 25 points de base la fourchette cible pour le taux d'intérêt des fonds fédéraux, laquelle est ainsi passée de 2,00 % à 2,25 %. Le dernier changement apporté à la fourchette cible remonte à juin 2018, alors qu'une hausse de 25 points de base avait été annoncée.

• La Banque centrale européenne (BCE) a maintenu le taux d'intérêt des principales opérations de refinancement de l'Eurosystème à 0,00 %. Elle a également maintenu les taux d'intérêt de la facilité de prêt marginal et du service de dépôt à 0,25 % et à -0,40 % respectivement. De plus, la BCE a confirmé que les achats d'actifs nets se poursuivront à un rythme mensuel de 30 milliards d'euros jusqu'à la fin de septembre 2018, après quoi le rythme mensuel des achats d'actifs nets sera réduit à 15 milliards d'euros jusqu'à la fin de décembre 2018, pour prendre fin par la suite.

• Le comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre a voté en faveur du maintien du taux d'escompte à 0,75 % et du maintien des stocks d'achats d'obligations du gouvernement du Royaume-Uni, financés par l'émission de réserves de la banque centrale, à 435 milliards de livres sterling. La dernière modification du taux d'escompte remonte à août 2018, et le taux avait alors enregistré une hausse de 25 points de base.

• La Banque du Japon a annoncé qu'elle continuerait à appliquer un taux d'intérêt négatif de -0,1 % aux soldes des taux directeurs des comptes courants détenus à la Banque par des institutions financières. Elle a ajouté qu'elle continuerait d'acheter des obligations du gouvernement du Japon, de manière à ce que les rendements de ces obligations sur 10 ans demeurent à environ 0 %.

• La Banque de réserve de l'Australie a maintenu le taux à un jour à 1,50 %. La dernière modification du taux à un jour remonte à août 2016, et le taux avait alors été réduit de 25 points de base.

• La Banque de réserve de la Nouvelle-Zélande a maintenu le taux officiel à un jour, soit son principal taux directeur, à 1,75 %. La dernière modification du taux officiel remonte à novembre 2016, et le taux avait alors enregistré une réduction de 25 points de base.

• La Riksbank de Suède a maintenu son principal taux d'intérêt, soit le taux des prises en pension, à -0,5 %. La dernière modification du taux des prises en pension remonte à février 2016, et le taux avait alors été réduit de 15 points de base.

• Le conseil exécutif de la banque centrale de Norvège (Norges Bank) a décidé d'augmenter son taux directeur de 25 points de base pour le porter à 0,75 %. La dernière modification du taux directeur remonte à mars 2016, et le taux avait alors été réduit de 25 points de base.

• Le Bureau du représentant au Commerce des États-Unis a diffusé une liste de produits importés de la Chine d'une valeur totale d'environ 200 milliards de dollars américains qui seront assujettis à des droits supplémentaires. Le représentant a déclaré que les droits supplémentaires entreront en vigueur le 24 septembre 2018 et qu'ils seront initialement de l'ordre de 10 %. Le représentant a également déclaré qu'à compter du 1er janvier 2019, les droits supplémentaires augmenteront pour se situer à 25 %. Le président des États-Unis, Donald Trump, a déclaré que si la Chine prenait des mesures de rétorsion contre les agriculteurs américains ou d'autres industries américaines, les États-Unis imposeraient immédiatement des droits sur des importations supplémentaires d'une valeur d'environ 267 milliards de dollars américains. À la suite de cette déclaration, la Chine a annoncé qu'elle avait intenté une autre action contre les mesures tarifaires américaines devant l'Organisation mondiale du commerce.

• Le 14 septembre et le 16 septembre, respectivement, le président des États-Unis, Donald Trump, a déclaré que la Caroline du Nord et la Caroline du Sud étaient touchées par une catastrophe majeure et a ordonné la prestation d'une aide fédérale pour appuyer les efforts de rétablissement locaux, étatiques et tribaux dans les régions touchées par l'ouragan Florence.

• La société Sonic, établie à Oklahoma, et la société Inspire Brands, Inc., d'Atlanta, en Géorgie, ont annoncé qu'elles avaient conclu une entente de fusion définitive en vertu de laquelle Inspire acquerra Sonic dans le cadre d'une transaction d'une valeur d'environ 2,3 milliards de dollars américains. Selon les sociétés, la transaction devrait être conclue d'ici la fin de l'année, sous réserve de l'approbation des actionnaires et des approbations réglementaires.

• La société Michael Kors Holdings Limited de New York a annoncé qu'elle avait signé une entente définitive pour l'acquisition de toutes les actions en circulation de la maison de haute couture italienne Gianni Versace S.p.A, pour une valeur totale de 1,83 milliard d'euros. La société a déclaré que la vente devrait être conclue au cours de son quatrième trimestre, sous réserve des conditions de clôture habituelles.

• La société Sirius XM Holdings Inc. de New York et Pandora Media, Inc. de Californie ont annoncé une entente définitive visant l'acquisition de Pandora par SiriusXM dans le cadre d'une opération portant sur l'ensemble des actions pour une valeur d'environ 3,5 milliards de dollars américains. Les sociétés ont déclaré que la transaction devrait être conclue au cours du premier trimestre de 2019, sous réserve de l'approbation des actionnaires de Pandora et des approbations réglementaires.

• La société Wells Fargo & Company, établie en Californie, a annoncé que, dans le cadre de son actuelle transformation, elle s'attend à ce que son effectif diminue d'environ 5 % à 10 % au cours des trois prochaines années, et que cette diminution tiendra compte des déplacements et de l'attrition normale du personnel au cours de cette période.

Nouvelles des marchés financiers

• Le pétrole brut (West Texas Intermediate) a clôturé à 73,25 $US le baril le 28 septembre, en hausse par rapport à 69,80 $US le baril à la fin d'août. Le dollar canadien a clôturé à 77,25 cents américains le 28 septembre, en hausse par rapport à sa valeur de 76,60 cents américains enregistrée le 31 août. Le dollar a par la suite clôturé à 78,11 cents américains le lundi 1er octobre, à la suite de l'annonce de l'accord USMCA. L'indice composé Standard and Poor's/Bourse de Toronto a clôturé à 16 073,14 le 28 septembre, en baisse par rapport à une valeur de clôture de 16 262,88 enregistrée à la fin d'août.

Ressources

• Le 30 août, la Cour d'appel fédérale a annoncé qu'elle annulerait le décret selon lequel le projet d'agrandissement du réseau de Trans Mountain était approuvé et qu'elle renverrait l'affaire au gouverneur en conseil pour qu'il prenne les mesures qui s'imposent.
• La société TransCanada, établie à Calgary, a annoncé qu'elle avait conclu une entente visant la vente de sa part de 62 % des installations éoliennes de Cartier et de ses entités opérationnelles connexes à Innergex énergie renouvelable inc., de Longueuil, au Québec, pour environ 630 millions de dollars. TransCanada a déclaré que la vente devrait être conclue au quatrième trimestre de 2018, sous réserve des conditions de clôture.
• La société Cenovus Energy Inc., établie à Calgary, a annoncé qu'elle avait conclu une entente visant la vente de la société en nom collectif qui détient les actifs de gaz naturel et de liquides de Pipestone et Wembley dans le nord-ouest de l'Alberta, moyennant des produits en espèces de 625 millions de dollars. La société a déclaré que la vente devrait être conclue au troisième trimestre de 2018, sous réserve des conditions habituelles de clôture.

Fabrication

• La société à responsabilité illimitée New Flyer Canada, établie à Winnipeg, a annoncé que la Société de transport de Montréal et la Société de transport de Laval lui avaient attribué un contrat d'achat de 40 autobus urbains lourds électriques à batterie et à émission zéro de 40 pieds. La société a dit que l'ordre de démarrage des travaux de l'autobus pilote est attendu le 31 octobre 2018 et que l'ordre de démarrage des travaux des autobus de série est attendu après l'examen de neuf mois de l'autobus pilote.

Finance et assurances

• La société Enercare Inc., établie à Markham, en Ontario, et Brookfield Infrastructure Partners L.P., de Toronto, ont annoncé qu'elles avaient conclu une entente selon laquelle Brookfield a accepté d'acquérir la totalité des actions ordinaires émises et en circulation d'Enercare dans le cadre d'une transaction évaluée à 4,3 milliards de dollars, y compris la dette. Les sociétés ont dit que la transaction devrait être conclue au quatrième trimestre de 2018 sous réserve des approbations des actionnaires d'Enercare, de l'approbation de la Cour supérieure de justice de l'Ontario et de certaines autres conditions habituelles de clôture.
• La société Brookfield Business Partners L.P., établie à Toronto, et la société Macquarie Capital d'Australie ont annoncé qu'elles avaient conclu une entente visant la vente de Quadrant Energy à Santos Limited, deux sociétés de l'Australie, pour 2,15 milliards de dollars américains. Brookfield a mentionné que la vente demeure assujettie à certaines approbations et qu'elle devrait être conclue au cours du quatrième trimestre de 2018.
• La société OMERS Infrastructure Management Inc., établie à Toronto, a annoncé qu'elle avait conclu une entente définitive visant l'acquisition d'une participation de 50 % dans la société BridgeTex Pipeline Company LLC de l'Oklahoma pour 1,438 milliard de dollars américains.

Autres nouvelles

• Le 13 août, le gouvernement du Canada a accepté une demande officielle d'aide fédérale du gouvernement de la Colombie-Britannique pour aider à protéger les collectivités touchées par les feux de forêt dans la province. Le 15 août, le gouvernement de la Colombie-Britannique a déclaré l'état d'urgence afin d'appuyer la réponse aux feux de forêt dans toute la province. Le 29 août, il a officiellement prolongé l'état d'urgence jusqu'au 12 septembre 2018 inclusivement. En date du 29 août, 534 feux de forêt brûlaient dans la province, environ 3 200 personnes faisaient l'objet d'un ordre d'évacuation et environ 21 800 personnes faisaient l'objet d'une alerte d'évacuation.
• Le 21 août, le gouvernement de l'Ontario a annoncé que l'un des plus importants feux dans le nord-est de l'Ontario, appelé le Parry Sound 33, avait été maîtrisé et que certaines restrictions sur les voies navigables et les routes avaient été levées.
• La United States International Trade Commission (USITC) a annoncé qu'elle avait établi que l'industrie américaine ne subit pas de préjudice important, et qu'elle n'est pas menacée en raison des importations de papier de pâte mécanique non couché du Canada qui, selon le département du Commerce des États-Unis, est subventionné et vendu aux États-Unis à un prix inférieur à sa juste valeur. La USITC a déclaré que, par conséquent, il n'y aura aucune ordonnance d'imposition de droits antidumping ou de droits compensateurs visant les importations de ce produit provenant du Canada.
• Le département du Commerce des États-Unis a annoncé sa décision provisoire positive, dans le cadre d'une enquête antidumping sur les importations de tuyaux soudés de grand diamètre en provenance du Canada, de la Chine, de la Corée, de la Grèce, de l'Inde et de la Turquie. Le département du Commerce a annoncé, dans le cadre de l'enquête concernant le Canada, que des droits provisoires de 24,38 % seront exigés et qu'il demandera au United States Customs and Border Protection de percevoir des dépôts en espèces en fonction de ces taux provisoires. Le département du Commerce doit annoncer la décision finale vers le 3 janvier 2019.
• La société Constellation Brands Inc., établie à New York, et la société Canopy Growth, établie à Smiths Falls, en Ontario, ont annoncé l'élargissement de leur partenariat stratégique, dans le cadre duquel Constellation augmentera sa participation dans Canopy, ce qui se traduira par un investissement d'environ 5 milliards de dollars. Les sociétés ont déclaré que la transaction, qui devrait être conclue d'ici la fin d'octobre 2018, est assujettie aux conditions habituelles de clôture, y compris l'approbation des actionnaires de Canopy et les approbations applicables du gouvernement du Canada et des autorités de réglementation.
• La société Molson Coors Canada, établie à Toronto, et le producteur de cannabis The Hydropothecary Corporation (HEXO) de Gatineau, au Québec, ont annoncé qu'ils avaient conclu une entente définitive visant à former une coentreprise afin de saisir des occasions de mettre au point des boissons non alcoolisées à base de cannabis pour le marché canadien après la légalisation. Les entreprises ont précisé que la transaction devrait être conclue avant le 30 septembre 2018, sous réserve de certaines conditions, y compris la signature et la remise de divers accords sur la transaction.
• La société DSW Inc., établie en Ohio, a annoncé qu'elle fermera ses magasins à l'enseigne de Town Shoes. L'enseigne, qui offre des produits à plein prix et exerce ses activités dans les centres commerciaux, compte 38 emplacements au Canada, qui fermeront, pour la plupart, d'ici la fin de l'exercice financier.

Nouvelles des États-Unis et autres nouvelles internationales

• Le Federal Open Market Committee des États-Unis a maintenu la fourchette cible pour le taux d'intérêt des fonds fédéraux, soit une fourchette de 1,75 % à 2,00 %. La dernière modification apportée à la fourchette cible remonte à juin 2018, où une hausse de 25 points de base avait été annoncée.
• Le comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre a augmenté le taux d'escompte de 0,25 point de pourcentage pour le porter à 0,75 %. La dernière modification du taux d'escompte remonte à novembre 2017, et le taux avait alors enregistré une hausse de 25 points de base. Le comité a aussi voté pour le maintien des stocks d'achats d'obligations du gouvernement du Royaume-Uni, financés par l'émission de réserves de la banque centrale, à 435 milliards de livres sterling.
• Le Bureau du représentant américain au Commerce a diffusé une liste de produits importés de la Chine d'une valeur totale d'environ 16 milliards de dollars américains qui seront assujettis à des droits supplémentaires de 25 %. Le représentant a déclaré que la liste contient 279 lignes tarifaires et que le United States Customs and Border Protection commencera à percevoir les droits supplémentaires sur les importations chinoises le 23 août 2018. Le 24 août, la Chine a annoncé avoir déposé une plainte à l'Organisation mondiale du commerce au sujet de ces droits.
• Le représentant américain au Commerce a annoncé que les États-Unis et le Mexique avaient conclu un accord de principe préliminaire, sous réserve de mise au point et de mise en œuvre, pour la mise à jour de l'ALENA.
• Le président des États-Unis, Donald Trump, a annoncé que son pays prenait des mesures pour imposer de nouveau les sanctions liées au nucléaire à l'égard de l'Iran, y compris celles sur le secteur de l'automobile iranien et sur son commerce d'or et de métaux précieux, ainsi que celles liées au rial iranien. Le président a également déclaré que toutes les autres sanctions américaines liées au nucléaire seront rétablies à compter du 5 novembre 2018, y compris celles visant le secteur iranien de l'énergie, dont les transactions liées au secteur pétrolier, et les transactions d'institutions financières étrangères avec la Banque centrale iranienne.
• La société PepsiCo, Inc., établie à New York, et la société SodaStream International Ltd. d'Israël ont annoncé qu'elles avaient conclu une entente selon laquelle PepsiCo a accepté d'acquérir toutes les actions en circulation de SodaStream dans le cadre d'une transaction évaluée à 3,2 milliards de dollars américains. Les sociétés ont précisé que la transaction devrait être conclue d'ici janvier 2019, sous réserve de l'approbation des actionnaires de SodaStream, de certaines approbations des autorités de réglementation et d'autres conditions habituelles de clôture.
• La société Whitbread PLC, établie au Royaume-Uni, a annoncé qu'elle avait conclu une entente visant la vente de Costa Limited, également établie au Royaume-Uni, à la société Coca-Cola d'Atlanta, en Géorgie, pour une valeur d'entreprise de 3,9 milliards de livres sterling. La société a déclaré que la vente devrait être conclue au premier semestre de 2019, sous réserve de l'approbation des actionnaires de Whitbread et d'autres approbations.

Nouvelles des marchés financiers

• Le pétrole brut (West Texas Intermediate) a clôturé le marché à 69,80 $ US le baril le 31 août, en hausse par rapport à 68,76 $ US à la fin de juillet. Le dollar canadien a clôturé à 76,60 cents américains le 31 août, en hausse par rapport à 76,82 cents américains le 31 juillet. L'indice composé Standard and Poor's/Bourse de Toronto a clôturé à 16 262,88 le 31 août, en baisse par rapport à sa valeur de 16 434,01 à la fin de juillet.

Ressources

• La société Enbridge Inc., établie à Calgary, a annoncé avoir conclu des ententes définitives pour vendre ses activités canadiennes de collecte et de traitement de gaz naturel dans les bassins de Montney, Peace River Arch, Horn River et Liard, en Colombie-Britannique et en Alberta, à Brookfield Infrastructure, de Toronto, pour un prix d'achat au comptant de 4,31 milliards de dollars. L'entreprise a indiqué que la transaction qui comprend la vente d'installations assujetties à la réglementation provinciale devrait se conclure en 2018, tandis que celle concernant la vente d'installations assujetties à la réglementation fédérale devrait se conclure au milieu de 2019, sous réserve dans les deux cas des rajustements de clôture habituels et des approbations réglementaires.
• Le 9 juillet, Suncor Énergie Inc., établie à Calgary, a fait le point sur l'installation d'exploitation des sables bitumineux de Syncrude, indiquant que les activités de toutes les unités de traitement de l'installation ont été interrompues en raison d'une panne de courant, le 20 juin. Suncor a indiqué que les systèmes de génération d'électricité et de vapeur ont été complètement rétablis et que le redémarrage sécuritaire et progressif des activités a débuté. L'entreprise a indiqué qu'une unité de cokéfaction devrait être remise en service au cours de la deuxième moitié du mois de juillet, tandis qu'une autre devrait l'être au cours de la première moitié du mois d'août. Suncor a aussi indiqué que Syncrude évaluera la possibilité de devancer une partie de l'entretien planifié de l'unité de cokéfaction restante, qui était prévu au départ pour l'automne 2018 et le printemps 2019.
• L'Office Canada–Nouvelle-Écosse des hydrocarbures extracôtiers a annoncé, le 23 juillet, qu'il avait autorisé l'entreprise BP Canada Energy Group ULC, établie à Calgary, à reprendre les opérations de forage, par suite d'une interruption des activités après qu'un déversement non autorisé de boue de forage a été signalé le 22 juin 2018.
• L'entreprise Trans Mountain Pipeline ULC, établie à Calgary, a annoncé qu'elle avait soumis à l'Office national de l'énergie un calendrier sommaire des perspectives sur six mois pour le Projet d'agrandissement du réseau de Trans Mountain, dans lequel il est fait état des activités de construction prévues pour 2018. L'entreprise a indiqué que les travaux commenceront en août en Alberta et à la fin de septembre dans la région de North Thompson en Colombie-Britannique. Trans Mountain a aussi indiqué que d'autres travaux de construction sont prévus dans la vallée du bas Fraser, en Colombie-Britannique, et que ceux au terminal maritime de Westridge, à Burnaby, en cours depuis septembre 2017, se poursuivront.
• La société Cameco Corp., établie à Saskatoon, a annoncé qu'elle prolongerait l'interruption de la production à McArthur River et Key Lake, pour une durée indéterminée, ce qui donnera lieu à la mise à pied permanente d'environ 550 employés des emplacements, y compris ceux mis à pied temporairement en janvier de cette année. L'entreprise a indiqué qu'un effectif réduit d'environ 200 employés sera maintenu aux deux emplacements, afin d'assurer l'entretien sécuritaire des installations. Cameco a aussi indiqué que l'effectif de son siège social sera réduit d'environ 150 postes, et que la réduction touchera à la fois des employés et des postes vacants.

Fabrication

• La société Michelin, établie en France, et Camso, de Magog, au Québec, ont annoncé avoir conclu une entente aux termes de laquelle Michelin fera l'acquisition de Camso pour une valeur d'entreprise de 1,7 milliard de dollars américains.

Finance et assurances

• RBC Banque Royale, BMO Banque de Montréal, CIBC, la Banque nationale du Canada, la Banque Scotia et TD Canada Trust ont annoncé, le 11 juillet, qu'elles augmentaient leur taux préférentiel de 25 points de base pour le fixer à 3,70 %, à partir du 12 juillet 2018.
• L'entreprise Brookfield Asset Management Inc., établie à Toronto, et Forest City Realty Trust Inc., basée en Ohio, ont annoncé avoir conclu une entente définitive en vertu de laquelle un fonds d'investissement immobilier de Brookfield fera l'acquisition de toutes les actions ordinaires en circulation de Forest City, dans le cadre d'une transaction entièrement réglée en espèces évaluée à 11,4 milliards de dollars américains, y compris une quote-part proportionnelle de Forest City de la dette consolidée et non consolidée. Les entreprises ont indiqué que la transaction devrait se conclure au quatrième trimestre de 2018, sous réserve de certaines conditions de clôture, y compris l'approbation des actionnaires de Forest City.
• La Banque Toronto-Dominion et Greystone Capital Management Inc. (GCMI), de Regina, ont annoncé la conclusion d'une entente définitive aux termes de laquelle la Banque TD fera l'acquisition de GCMI pour un prix d'achat net de 792 millions de dollars. Les entreprises ont indiqué que l'achat de GCMI devrait se conclure au cours de la deuxième moitié de 2018, sous réserve des approbations réglementaires et des autres conditions habituelles de clôture.
• L'entreprise Encino Acquisition Partners (EAP), établie au Texas, a annoncé qu'elle avait conclu une entente définitive pour acquérir tous les actifs pétroliers et gaziers de schistes d'Utica, de Chesapeake Energy, en Ohio, pour une considération totale de 2,0 milliards de dollars américains en espèces. L'entreprise a indiqué que pour appuyer cette acquisition, l'Office d'investissement du Régime de pensions du Canada (OIRPC), établi à Toronto, investira environ 1,0 milliard de dollars américains dans EAP et possédera environ 98 % de la société. EAP a indiqué que la transaction devrait être conclue au quatrième trimestre de 2018, sous réserve des conditions de clôture, y compris les approbations réglementaires.

Autres nouvelles

• La Banque du Canada a augmenté le taux cible du financement à un jour de 25 points de base pour le faire passer à 1,50 %, le 11 juillet. La dernière modification du taux cible du financement à un jour remonte à janvier 2018, et il s'agissait d'une augmentation de 25 points de base.
• Le ministère des Ressources naturelles de l'Ontario a indiqué que le soir du lundi 30 juillet 2018, il y avait 41 feux de forêt actifs dans l'ensemble de la région nord-est de l'Ontario, dont 15 n'étaient pas encore maîtrisés. Le Ministère a aussi indiqué qu'il y avait 104 incendies actifs dans la région nord-ouest de la province, dont 31 n'étaient pas encore maîtrisés.
• L'entreprise Greyhound Canada Transportation ULC, établie à Toronto, a annoncé qu'elle avait informé les autorités compétentes de son intention d'interrompre ses services, tant pour le transport de passagers que pour le transport de marchandises, à partir du 31 octobre 2018, en Alberta, en Saskatchewan et au Manitoba. L'entreprise a ajouté que tous les trajets en Colombie-Britannique seront supprimés, sauf celui de Vancouver à Seattle, et que tous les trajets en Ontario et au Québec demeureront inchangés, mis à part le service transcanadien à l'ouest de Sudbury, dans le nord de l'Ontario, qui sera abandonné par l'entreprise.
• L'entreprise Tim Hortons, basée à Oakville en Ontario, a annoncé avoir conclu une entente de coentreprise de franchise maîtresse exclusive avec Cartesian Capital Group, de New York, en vue du développement et de l'ouverture de plus de 1 500 restaurants Tim Hortons partout en Chine au cours des 10 prochaines années.
• Amazon.com Inc., établie à Washington, a annoncé les plans d'un nouveau centre de distribution à Ottawa, ce qui devrait entraîner la création de plus de 600 emplois à temps plein. L'entreprise a aussi annoncé des plans pour un nouveau centre de distribution dans le Grand Toronto, à Caledon, qui devrait entraîner la création de plus de 800 emplois à temps plein.

Nouvelles des États-Unis et autres nouvelles internationales

• La Banque centrale européenne (BCE) a maintenu le taux d'intérêt des principales opérations de refinancement de l'Eurosystème à 0,00 %. Elle a également maintenu les taux d'intérêt de la facilité de prêt marginal et du service de dépôt à 0,25 % et à ‑0,40 %, respectivement. La BCE a également confirmé que les achats d'actifs nets se poursuivront à un rythme mensuel de 30 milliards d'euros jusqu'à la fin de septembre 2018, puis le rythme mensuel des achats d'actifs nets sera réduit à 15 milliards d'euros jusqu'à la fin de décembre 2018, pour prendre fin par la suite.
• La Banque du Japon a annoncé qu'elle allait continuer d'appliquer un taux d'intérêt de ‑0,1 % aux soldes des taux directeurs dans les comptes courants détenus par des institutions financières à la banque. Elle a ajouté qu'elle continuerait d'acheter des obligations du gouvernement du Japon, de manière à ce que les rendements de ces obligations sur 10 ans demeurent à environ 0 %.
• La Banque de réserve d'Australie a maintenu le taux à un jour à 1,50 %. La dernière modification du taux à un jour remonte à août 2016, et le taux avait alors été réduit de 25 points de base.
• La Riksbank suédoise a maintenu son principal taux d'intérêt, le taux des prises en pension, à ‑0,5 %. La dernière modification du taux des prises en pension remonte à février 2016, alors qu'il avait été réduit de 15 points de base.
• Le 11 juillet, le représentant américain au Commerce a confirmé qu'en date du 6 juillet, les États-Unis ont commencé à imposer des tarifs de 25 % sur environ 34 milliards de dollars américains d'importations chinoises et que ces tarifs pourraient toucher jusqu'à 50 milliards de dollars américains de ces importations. Le représentant au Commerce a aussi indiqué que par suite des mesures de représailles de la Chine, le président avait ordonné qu'il entreprenne un processus d'imposition de tarifs de 10 % sur 200 milliards de dollars américains supplémentaires d'importations chinoises. Le représentant au Commerce a indiqué qu'il aurait recours à un avis public et à un processus de commentaires avant l'imposition des tarifs finaux, et qu'une audience publique serait convoquée en août 2018.
• Le département américain de l'Agriculture (USDA) a annoncé qu'il autorisera des programmes d'une valeur pouvant aller jusqu'à 12 milliards de dollars américains pour aider les producteurs agricoles à compenser les coûts de la perturbation des marchés. L'USDA a indiqué qu'il utiliserait des programmes précis pour : verser des paiements étalés aux producteurs de soya, de sorgho, de maïs, de blé, de coton, de produits laitiers et de porcs, acheter les surplus imprévus de denrées touchées, comme les fruits, les noix, le riz, les légumes, le bœuf, le porc et le lait, en vue de leur distribution à des banques alimentaires et à d'autres programmes de nutrition, et aider à l'établissement de nouveaux marchés d'exportation pour les produits agricoles.
• Le département américain du Commerce a indiqué avoir lancé une enquête afin de déterminer si les quantités et les modalités actuelles d'importation de minerai d'uranium et de produits à base d'uranium aux États-Unis menaçaient la sécurité nationale.
• Le département américain du Commerce a annoncé qu'il révoquait l'ordonnance de droits compensateurs sur le papier satiné en provenance du Canada, à partir du 5 juillet 2018.
• L'Agence de gestion des situations d'urgence du département de la Sécurité intérieure des États-Unis a annoncé le 28 juillet 2018 qu'une aide fédérale d'urgence avait été mise à la disposition de la Californie pour compléter les efforts déployés par l'État, les tribus et les autorités locales en raison de la situation d'urgence qui prévaut dans la zone touchée par des incendies de forêt depuis le 23 juillet 2018.
• L'entreprise JetBlue Airways Corp., établie à New York, a annoncé qu'elle avait commandé 60 avions Airbus A220-300, l'ancien CS300 de Bombardier, qui doivent commencer à être livrés en 2020, et le contrat comporte également une option pour 60 appareils supplémentaires à partir de 2025. JetBlue a indiqué que l'Airbus A220 sera assemblé à Mobile, en Alabama.
• La société Boeing, établie en Illinois, et Embraer S.A., du Brésil, ont annoncé avoir conclu un protocole d'entente pour établir un partenariat stratégique aux termes duquel Boeing détiendra 80 % de la coentreprise et Embraer, les 20 % restants. Les entreprises ont indiqué que la transaction représente 100 % des activités d'Embraer dans le domaine de l'aviation commerciale, soit 4,75 milliards de dollars américains, et qu'elle devrait être conclue d'ici la fin de 2019, sous réserve de l'approbation des actionnaires et des approbations réglementaires.
• La société BP PLC, établie au Royaume-Uni, a annoncé qu'elle avait convenu d'acquérir un portefeuille d'actifs pétroliers et gaziers non classiques dans les bassins Permian-Delaware, Eagle Ford et Haynesville de l'entreprise BHP Billiton Limited, établie en Australie, pour une considération totale de 10,5 milliards de dollars américains. L'entreprise a indiqué que la transaction devrait être conclue d'ici la fin d'octobre 2018, sous réserve des approbations réglementaires.
• Mattel Inc., établie en Californie, a annoncé l'abolition de plus de 2 200 postes, ce qui représente 22 % de son effectif mondial non lié à la fabrication, ainsi que la vente prévue de ses usines de fabrication au Mexique.

Nouvelles des marchés financiers

• Le pétrole brut (West Texas Intermediate) a clôturé le marché à 68,76 $ US le baril, le 31 juillet, en baisse par rapport à 74,15 $ à la fin de juin. Le dollar canadien a clôturé à 76,82 cents américains le 31 juillet, en hausse par rapport à 75,94 cents américains le 29 juin. L'indice composé Standard and Poor's/Bourse de Toronto a clôturé à 16 434,01 le 31 juillet, en hausse par rapport à une valeur de clôture de 16 277,73 enregistrée à la fin de juin.

Ressources

• Les sociétés Enbridge Inc., Enbridge Energy Partners, L.P. et Enbridge Income Fund Holdings Inc., établies à Calgary, ont annoncé que le projet de remplacement de la canalisation 3 a été approuvé par la Minnesota Public Utilities Commission et que la date anticipée de mise en service du projet se situe dans la deuxième moitié de 2019.

• Le gouvernement de Terre-Neuve-et-Labrador a annoncé que la construction de la mine souterraine de Voisey’s Bay ira de l’avant cet été. Le gouvernement a indiqué que la mine souterraine prolongera la période d’exploitation du site de Voisey’s Bay d’au moins 15 ans et que l’entreprise Vale, établie au Brésil, investira près de 2 milliards de dollars dans le projet.

• Les sociétés Baytex Energy Corp. et Raging River Exploration Inc., toutes deux de Calgary, ont annoncé qu’elles avaient conclu un accord de combinaison stratégique de leurs deux entreprises, portant ainsi leur valeur combinée à approximativement 5 milliards de dollars. Les compagnies ont affirmé que la transaction devait se conclure en août 2018, sous réserve des approbations réglementaires et de l’approbation des actionnaires.

• South32 Limited, établie en Australie, et Arizona Mining Inc., de Vancouver, ont annoncé qu’elles avaient conclu un accord permettant à South32 d’acquérir le reste des 83 % d’actions émises et en circulation d’Arizona Mining par le biais d’un plan d’arrangement, ce qui représente une offre entièrement au comptant pleinement financée de 1,8 milliard de dollars. Les entreprises ont affirmé que la transaction devait se conclure au trimestre de septembre 2018, sous réserve de l’approbation des actionnaires d’Arizona Mining et d’un nombre limité d’autres conditions.

• AltaGas Ltd., établie à Calgary, a annoncé qu’elle avait conclu un accord définitif pour vendre indirectement 35 % de ses intérêts dans des installations hydroélectriques du nord-ouest de la Colombie-Britannique pour 922 millions de dollars. L’entreprise a indiqué qu’elle demeurera l’actionnaire majoritaire des installations et continuera de fournir toutes les fonctions d’exploitation, d’entretien et de gestion. AltaGas a déclaré que la transaction devrait se conclure avant la fin de juin 2018, sous réserve des rajustements de clôture et des conditions de clôture habituelles.

Fabrication

• La division Avions commerciaux de Bombardier, établie à Montréal, a annoncé que Delta Air Lines, Inc. d’Atlanta, en Géorgie, avait signé une convention d’achat ferme pour 20 avions CRJ900, évaluée à environ 961 millions de dollars américains en fonction des prix courants. L’entreprise a indiqué que Delta prendra possession des avions à la fin de 2018.

• Magna International Inc., établie à Aurora, en Ontario, a annoncé son intention de former deux nouvelles coentreprises avec Beijing Electric Vehicle Co. Ltd de Chine pour la fabrication complète de véhicules ainsi que l’ingénierie de véhicules électriques. Magna a déclaré que les coentreprises devraient prendre possession d’installations de fabrication existantes à Zhenjiang, dans la province du Jiangsu, où les véhicules de première production sont prévus pour 2020. Magna a indiqué que les coentreprises sont toutes deux assujetties à certaines conditions, dont une entente sur les conventions finales de coentreprise et l’obtention de toutes les approbations réglementaires nécessaires.

Finance et assurances

• La Banque Scotia, établie à Toronto, et l’Association médicale canadienne ont annoncé que la Banque Scotia fera l’acquisition de MD Financial Management d’Ottawa pour un prix d’achat de 2,585 milliards de dollars. La Banque Scotia a indiqué que l’achat devrait se conclure au quatrième trimestre de l’exercice financier de 2018, sous réserve d’approbations réglementaires et de conditions de clôture.

• La Financière Manuvie, établie à Toronto, a annoncé qu’elle s’attend à réduire son effectif canadien d’environ 700 postes au cours des 18 prochains mois par départs volontaires et attrition naturelle.

Autres nouvelles

• Le gouvernement du Canada a annoncé le 29 juin qu’en réponse aux droits imposés par les États-Unis sur l’acier et l’aluminium canadiens, des surtaxes réciproques sur 16,6 milliards de dollars d’importations de produits d’acier, de produits d’aluminium et d’autres produits en provenance des États-Unis entreront en vigueur le 1er juillet 2018. Le gouvernement a diffusé une liste de produits d’acier, d’aluminium et d’autres produits qui seront assujettis aux surtaxes. Le gouvernement a également affirmé qu’il accordera jusqu’à 2,0 milliards de dollars pour protéger les intérêts des entreprises et des travailleurs canadiens des industries de l’acier, de l’aluminium et de la fabrication.

• Le premier ministre désigné de l’Ontario, Doug Ford, a annoncé que la première mesure de son cabinet à la suite de l’assermentation de son gouvernement sera d’annuler le système actuel de plafond et d’échange en Ontario et de contester le pouvoir du gouvernement fédéral d’imposer une taxe sur le carbone aux Ontariens.

• Le gouvernement du Nunavut a déposé son budget de 2018-2019 le 28 mai, qui comprend des investissements visant à renforcer l’aide au revenu, à augmenter la capacité de l’infrastructure des technologies de l’information et à financer des postes supplémentaires d’enseignants. Le gouvernement prévoit un déficit de 28,1 millions de dollars en 2018-2019 et une croissance du produit intérieur brut réel de 4,4 % en 2018.

• La société Chemin de fer Canadien Pacifique (CP) Limitée, établie à Calgary, a annoncé qu’elle a l’intention d’investir plus de 500 millions de dollars pour de nouveaux wagons-trémies à grains de grande capacité, à commencer par une commande initiale de 1 000 wagons de l’entreprise National Steel Car de Hamilton, en Ontario. CP a déclaré qu’elle prévoit l’entrée en service de plus de 500 nouveaux wagons avant la fin de 2018 et qu’elle a l’intention de commander environ 5 900 wagons-trémies au total au cours des quatre prochaines années.

• Swoop Inc., établie à Calgary, a annoncé que Transports Canada avait officiellement approuvé son certificat de transporteur aérien et que son vol inaugural aurait lieu le 20 juin.

Nouvelles des États-Unis et autres nouvelles internationales

• Le Federal Open Market Committee des États-Unis a relevé de 25 points de base la fourchette cible pour le taux d’intérêt des fonds fédéraux, laquelle passe ainsi de 1,75 % à 2,00 %. Le dernier changement apporté à la fourchette cible remonte à mars 2018, moment où une hausse de 25 points de base avait été annoncée.

• La Banque centrale européenne (BCE) a maintenu le taux d’intérêt des principales opérations de refinancement de l’Eurosystème à 0,00 %. Elle a également maintenu les taux d’intérêt de la facilité de prêt marginal et du service de dépôt à 0,25 % et à -0,40 %, respectivement. La BCE a également confirmé que les achats d’actifs nets se poursuivront à un rythme mensuel de 30 milliards d’euros jusqu’à la fin de septembre 2018, après quoi le rythme mensuel des achats d’actifs nets sera réduit à 15 milliards d’euros jusqu’à la fin de décembre 2018, pour prendre fin par la suite.

• Le comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre a voté en faveur du maintien du taux d’escompte à 0,50 % et du maintien des stocks d’achats d’obligations du gouvernement du Royaume-Uni, financés par l’émission de réserves de la banque centrale, à 435 milliards de livres sterling. La dernière modification du taux d’escompte remonte à novembre 2017, et le taux avait alors enregistré une hausse de 25 points de base.

• La Banque du Japon a annoncé qu’elle allait continuer d’appliquer un taux d’intérêt de ‑0,1 % aux soldes des taux directeurs dans les comptes courants détenus par des institutions financières à la banque. Elle a ajouté qu’elle continuerait d’acheter des obligations du gouvernement du Japon, de manière à ce que les rendements de ces obligations sur 10 ans demeurent à environ 0 %.

• La Banque de réserve d’Australie a maintenu le taux à un jour à 1,50 %. La dernière modification du taux à un jour remonte à août 2016, et le taux avait alors été réduit de 25 points de base

• La Banque de réserve de la Nouvelle-Zélande a maintenu le taux officiel à un jour, son principal taux directeur, à 1,75 %. La dernière modification du taux officiel à un jour était une réduction de 25 points de base et elle remonte à novembre 2016.

• Le 15 juin, le Bureau du représentant au Commerce des États-Unis (USTR) a diffusé une liste de produits importés de la Chine qui seront assujettis à des droits supplémentaires de 25 %. Le USTR a indiqué que la liste de produits comporte 1 102 lignes tarifaires américaines distinctes évaluées à environ 50 milliards de dollars américains. Le USTR a déclaré que la Customs and Border Protection commencera à percevoir les droits supplémentaires sur 818 lignes tarifaires qui représentent des importations d’une valeur approximative de 34 milliards de dollars américains le 6 juillet 2018, et que le reste des 284 lignes tarifaires proposées, qui représentent environ 16 milliards de dollars américains d’importations, fera l’objet d’un examen plus approfondi.

• Le 17 juin, le gouvernement de la Chine a annoncé qu’il avait décidé d’imposer un droit tarifaire de 25 % sur les importations de biens des États-Unis comme des produits agricoles, des autos et des produits aquatiques, évalués à 34 milliards de dollars américains. Le gouvernement chinois a déclaré que ces mesures entreront en vigueur le 6 juillet 2018. Le gouvernement a également affirmé qu’il avait l’intention d’imposer des droits supplémentaires de 25 % sur les produits chimiques, l’équipement médical et l’énergie importés des États-Unis, évalués à 16 milliards de dollars américains, et que les mesures finales ainsi que la date d’entrée en vigueur seront diffusées séparément.

• Le 18 juin, le président américain Donald Trump a annoncé qu’il avait demandé au représentant au Commerce des États-Unis de cibler des biens de la Chine pour une valeur de 200 milliards de dollars américains sur lesquels imposer des droits supplémentaires à un taux de 10 %, et que ces droits entreront en vigueur si la Chine refuse de modifier ses pratiques et qu’elle insiste pour aller de l’avant avec les nouveaux droits qu’elle a récemment annoncés. Le président Trump a affirmé que si la Chine augmente ses droits encore une fois, les États-Unis répondront à cette mesure en imposant des droits supplémentaires sur d’autres biens pour une valeur de 200 milliards de dollars américains.

• Le 20 juin, la Commission européenne (CE) a annoncé qu’elle avait adopté un règlement pour mettre en place les mesures de rééquilibrage de l’Union européenne en réponse aux droits imposés par les États-Unis sur l’acier et l’aluminium. La CE a indiqué que ces mesures cibleraient immédiatement une liste de produits d’une valeur de 2,8 milliards d’euros et entreraient en vigueur le 22 juin 2018.

• Conagra Brands, Inc., établie en Illinois, et Pinnacle Foods Inc., du New Jersey, ont annoncé que leurs comités de direction avaient approuvé à l’unanimité un accord définitif en vertu duquel Conagra Brands fera l’acquisition de toutes les actions en circulation de Pinnacle Foods dans le cadre d’une opération au comptant et de bourse évaluée à environ 10,9 milliards de dollars américains. Les entreprises ont indiqué que la transaction devait se conclure d’ici la fin de 2018, sous réserve de l’approbation des actionnaires de Pinnacle Foods, de la réception des approbations réglementaires et d’autres conditions de clôture habituelles.

• La société Microsoft Corp., établie à Washington, a annoncé qu’elle avait conclu une entente afin d’acquérir GitHub, une plateforme de développement de logiciels, pour une valeur de 7,5 milliards de dollars américains en actions de Microsoft. L’entreprise a déclaré que l’acquisition devrait se conclure d’ici la fin de 2018, sous réserve de conditions de clôture habituelles et de l’achèvement de l’examen réglementaire.

• La Société Starbucks, établie à Washington, a annoncé une série de priorités stratégiques et d’initiatives opérationnelles correspondantes qui comprenaient un ralentissement de la croissance des magasins autorisés et une augmentation des fermetures de magasins non rentables exploités par la société à l’intérieur des marchés où sa présence est la plus grande, qui passeront d’une moyenne historique pouvant aller jusqu’à 50 annuellement à approximativement 150 au cours de l’exercice financier 2019.

Nouvelles des marchés financiers

• Le pétrole brut (West Texas Intermediate) a clôturé le marché à 74,15 $ US le baril le 29 juin, en hausse par rapport à 67,04 $ US à la fin de mai. Le dollar canadien a clôturé à 75,94 cents américains le 29 juin, en baisse par rapport à 77,23 cents américains le 31 mai. L’indice composé Standard and Poor’s / Bourse de Toronto a clôturé à 16 277,73 le 29 juin, en hausse par rapport à une valeur de clôture de 16 061,50 enregistrée à la fin de mai.

Chaque année, au cours d'un cycle de culture (qui se déroule habituellement du printemps à la fin de l'automne), Statistique Canada produit des données sur les grandes cultures. La Série de rapports sur les grandes cultures représente une source de renseignements fiables et actuels relatifs à l'industrie agricole, et donne un aperçu des grandes cultures et de l'économie agricole au Canada.

Les résultats permettent de suivre la production des principales céréales à l'échelle nationale et provinciale, de déterminer la disponibilité des cultures, de dégager les tendances annuelles selon la culture et les régions, et d'aider les exploitants agricoles en matière de planification.

Variables sur les grandes cultures

La Série de rapports sur les grandes cultures assure un suivi relatif à quatre variables clés :

• la superficie ensemencée et récoltée;
• le rendement obtenu;
• les niveaux de production atteints;
• les niveaux de stocks entreposés à la ferme à des moments précis au cours de la campagne agricole.

Cycle d'enquête

Les enquêtes sur les grandes cultures de Statistique Canada sont menées trois fois par année, du début du printemps à la fin de la saison des récoltes. Cela permet à l'organisme de fournir des données exactes sur les cultures à des moments clés tout au long de l'année.

Chacune des trois enquêtes dresse un portrait de la situation des grandes cultures à des moments clés. Les données sur les grandes cultures sont également modélisées trois fois par année dans le cadre d'une initiative en cours à Statistique Canada, qui vise à produire des estimations de grande qualité au moyen de la modélisation, de données administratives et d'autres approches fondées sur des données d'enquêtes non traditionnelles.

Collecte de données sur les grandes cultures

Voici les six cycles de la Série de rapports sur les grandes cultures :

• Données modélisées sur les grandes cultures de mars : Les stocks à la ferme sont modélisés en utilisant des estimations d'enquêtes et des données administratives.
• Enquête sur les grandes cultures de juin : Les exploitants agricoles fournissent leurs estimations définitives des superficies réellement ensemencées, au moment de l'interview (de la mi-mai à la mi-juin). Ils fournissent également la dernière lecture des stocks à la ferme au 31 juillet, soit la fin de la campagne agricole pour la majorité des principales grandes cultures.
• Données modélisées sur les grandes cultures de juillet : Depuis 2020, des données basées sur un modèle sont utilisées pour estimer le rendement et la production du cycle de juillet pour les provinces de l'Ontario, du Québec, du Manitoba, de l'Alberta et de la Saskatchewan. Le modèle de juillet intègre des données satellitaires à faible résolution du Programme d'évaluation de l'état des cultures de Statistique Canada, des données de la Série de rapports sur les grandes cultures de Statistique Canada et des données agroclimatiques. De nombreux facteurs, y compris les sécheresses, les inondations et les maladies, peuvent avoir une grande incidence sur les estimations définitives, qui sont fournies une fois les récoltes terminées à l'automne.
• Données modélisées sur les grandes cultures d'août : Les données basées sur un modèle sont utilisées pour estimer le rendement et la production en août pour les provinces de l'Ontario, du Québec, du Manitoba, de l'Alberta et de la Saskatchewan.
• Enquête sur les grandes cultures de novembre : Les exploitants agricoles fournissent leurs estimations définitives du rendement et de la production réellement obtenus, au moment de l'enquête (de la mi-octobre à la mi-novembre).
• Enquête sur les grandes cultures de décembre : Les exploitants agricoles fournissent les estimations provisoires du type et de la superficie des cultures qui seront ensemencés pendant la nouvelle campagne agricole. Ces renseignements sont importants, car Agriculture et Agroalimentaire Canada les utilise pour produire ses estimations provisoires de cultures de céréales pour les prévisions du revenu agricole de l'été. Les exploitants agricoles fournissent leur première lecture de leurs niveaux de stocks à la ferme une fois les récoltes de l'automne terminées.

Niveaux de stocks à la ferme

Les niveaux de stocks à la ferme, une mesure de la quantité de grains encore entreposés à la ferme, représentent un important volet des enquêtes sur les grandes cultures. Ils font l'objet d'estimations trois fois par année. Les renseignements produits sont essentiels à l'analyse des bilans des grains, qui permet de veiller à ce que le volume de grains produits et importés au cours d'une campagne agricole donnée soit égal au volume des mêmes grains qui sont entrés sur le marché. Les estimations se fondent sur des dates précises et ont lieu :

• le 31 décembre (Enquête sur les grandes cultures de décembre);
• le 31 mars (données de mars modélisées à partir d'estimations d'enquêtes et de données administratives);
• le 31 juillet (Enquête sur les grandes cultures de juin).

Statistiques fiables sur les cultures

Statistique Canada est fier de fournir des statistiques fiables relatives à l'industrie agricole. Les données sur les cultures sont fournies en temps opportun, analysées et validées afin d'assurer que les réponses des exploitants agricoles sont correctement rendues et que les données produites sont fiables et exactes.

Participation

Les données d'enquête sont obtenues principalement auprès des exploitants agricoles. Sans cette collaboration et cette bonne volonté, il serait impossible de produire des statistiques exactes et actuelles.

Ressources

• Le gouvernement du Canada a annoncé, le 29 mai, qu'il avait conclu une entente avec Kinder Morgan pour l'achat du projet d'agrandissement du réseau de Trans Mountain de l'entreprise et des actifs connexes liés aux pipelines et au terminal, pour 4,5 milliards de dollars. Le gouvernement a aussi indiqué qu'il avait conclu une entente avec Kinder Morgan pour que soit reprise immédiatement la construction relative au projet et qu'il garantirait le financement pour la saison de construction de l'été 2018, grâce à une garantie de prêt d'Exportation et développement Canada.
• Le gouvernement de la Colombie-Britannique a annoncé, le 22 mai, qu'il avait déposé une déclaration devant la Cour du Banc de la Reine de l'Alberta pour contester la constitutionnalité de la Preserving Canada's Economic Prosperity Act. La loi, qui a été adoptée par le gouvernement de l'Alberta le 16 mai, donne à la province le pouvoir d'exiger des entreprises qu'elles obtiennent un permis avant d'exporter des produits de l'énergie de l'Alberta par pipeline, chemin de fer ou camion.
• La société TransCanada, établie à Calgary, a annoncé que l'Office national de l'énergie a recommandé que le gouvernement fédéral approuve une modification du certificat relatif au projet de canalisation principale North Montney, en vue de permettre le début de la construction du projet de gaz naturel proposé, d'une valeur de 1,4 milliard de dollars, dans le nord-est de la Colombie-Britannique. TransCanada a indiqué que, sous réserve de l'approbation du gouvernement fédéral, la construction devrait commencer au troisième trimestre de 2018; la mise en service est prévue au milieu de 2019.
• Shell Canada Energy, PetroChina Kitimat LNG Partnership, Diamond LNG Canada Ltd. et Kogas Canada LNG Ltd. ont annoncé que Petroliam Nasional Berhad (Petronas), une société d'État de la Malaisie, investira dans LNG Canada, située à Kitimat, en Colombie Britannique, par l'entremise de sa filiale en propriété exclusive North Montney LNG Limited Partnership. Les entreprises ont indiqué que la transaction était assujettie aux approbations réglementaires et aux conditions de clôture habituelles.
• La société Royal Dutch Shell plc, établie aux Pays-Bas, a annoncé une entente pour la vente de l'ensemble de sa participation dans Canadian Natural Resources Limited, de Calgary, pour la somme d'environ 3,3 milliards de dollars américains. Shell a indiqué que la vente devrait être conclue le 9 mai 2018.
• La société Enbridge Inc., établie à Calgary, a annoncé que sa filiale indirecte, Enbridge (U.S.) Inc., a conclu une entente définitive pour vendre Midcoast Operating, L.P., établie au Texas, et ses filiales, pour un montant de 1,12 milliard de dollars américains. Enbridge a aussi annoncé avoir conclu des ententes avec l'Office d'investissement du Régime de pensions du Canada (OIRPC) pour monétiser 49 % de sa participation dans certains actifs terrestres des énergies renouvelables en Amérique du Nord, ainsi que 49 % de sa participation dans deux projets éoliens au large de l'Allemagne, par l'entremise d'une nouvelle entreprise conjointe avec l'OIRPC, pour un montant d'environ 1,75 milliard de dollars canadiens. L'entreprise a indiqué que les transactions devraient être conclues au troisième trimestre de 2018, sous réserve des approbations réglementaires.
• Nutrien Ltd., établie à Saskatoon, et Tianqi Lithium Corporation, de la Chine, ont annoncé avoir conclu une entente aux termes de laquelle Tinaqi Lithium a convenu d'acheter 62,6 millions d'actions de catégorie A de Sociedad Química y Minera de Chile S.A., détenues par Nutrien, pour un montant brut d'environ 4,07 milliards de dollars américains. Les entreprises ont indiqué que l'entente devrait être conclue au quatrième trimestre de cette année, sous réserve de l'approbation des actionnaires de Tianqi Lithium et des approbations réglementaires.

Fabrication

• Ford Motor Company, établie au Michigan, a annoncé, le 9 mai, que la pénurie de pièces découlant de l'incendie chez Meridian Magnesium Products of America, au Michigan, a des répercussions sur la production des F 150 et des Super Duty à l'usine d'assemblage Ford de Kansas City, ainsi qu'aux usines de Dearborn et du Kentucky. Le 16 mai, Ford a annoncé qu'elle reprenait la production du F 150 à l'usine de Dearborn le 18 mai et celle des usines du Kentucky et de Kansas City le 21 mai.
• La division Avions commerciaux de Bombardier, établie à Montréal, et Air Baltic Corporation AS, de Lettonie, ont annoncé qu'elles avaient conclu un convention d'achat ferme pour la vente et l'achat de 30 avions CS300, comportant des options et des droits d'achat de 30 autres avions du même type. Bombardier a indiqué que, selon le prix du catalogue des aéronefs CS300, la commande ferme est évaluée à environ 2,9 milliards de dollars américains et que ce montant passera à près de 5,9 milliards de dollars américains si les 15 options et les 15 droits d'achat sont exercés.
• Bombardier a aussi annoncé avoir signé une lettre d'intention concernant 18 avions d'affaires Global 6500 et Global 7500 avec HK Bellawings Jet Limited, de Hong Kong. L'entreprise a indiqué que si toutes ces commandes fermes et ces options sont exercées, la valeur de la transaction atteindrait environ 1,14 milliard de dollars américains, selon les prix du catalogue de 2018.

Commerce de détail

• La Société Canadian Tire Limitée, établie à Toronto, a annoncé avoir conclu une entente pour acheter l'entreprise contrôlée par le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l'Ontario, qui possède et exploite les marques Helly Hansen ainsi que des entreprises connexes, pour 985 millions de dollars. Selon la société, la transaction devrait être conclue au troisième trimestre de 2018, sous réserve des conditions de clôture habituelles.
• La société Le Château Inc., établie à Montréal, a annoncé qu'elle prévoit fermer environ 20 magasins en 2018. L'entreprise a confirmé avoir fermé 27 magasins au cours du dernier exercice.

Autres nouvelles

• Le 31 mai, le président américain Donald Trump a annoncé la mise en œuvre par les États-Unis de tarifs douaniers de l'ordre de 25 % et de 10 %, respectivement, sur les importations d'acier et d'aluminium en provenance du Canada, du Mexique et de l'Union européenne. Le 31 mai, le gouvernement du Canada a déclaré qu'en réponse à ces mesures, il entendait imposer des tarifs douaniers représentant une valeur totale de 16,6 milliards de dollars sur les importations d'acier, d'aluminium et d'autres produits en provenance des États-Unis. Le gouvernement a déclaré que ces contre-mesures entreront en vigueur le 1^er juillet 2018.
• La Banque du Canada a maintenu son taux cible du financement à un jour à 1,25 %. La dernière modification du taux cible du financement à un jour remonte à janvier 2018, et il s'agissait d'une augmentation de 25 points de base.
• Le 11 mai, le gouvernement du Canada a annoncé qu'il avait accepté une demande formelle d'aide fédérale du gouvernement du Nouveau-Brunswick, y compris le soutien des Forces armées canadiennes, pour aider les collectivités de cette province aux prises avec des inondations.
• Le 17 mai, le gouvernement fédéral a annoncé qu'il avait accepté une demande formelle d'aide fédérale du gouvernement de la Colombie-Britannique, y compris le soutien des Forces armées canadiennes (FAC), pour aider les collectivités de cette province touchées par des inondations. Le 23 mai, le gouvernement de la Colombie-Britannique a annoncé que la situation commençait à se stabiliser dans de nombreuses zones inondées et que bon nombre de troupes des FAC qui avaient participé aux efforts d'intervention lors des inondations commenceront à rentrer à leur base à Edmonton.
• Aurora Cannabis Inc., établie à Vancouver, et MedReleaf Corp., de Markham, ont annoncé avoir conclu une entente définitive aux termes de laquelle Aurora a l'intention d'acquérir toutes les actions ordinaires émises et en circulation de MedReleaf, dans le cadre d'une acquisition par échange d'actions évaluée à environ 3,2 milliards de dollars. Les entreprises ont indiqué que la transaction est assujettie à l'approbation des actionnaires et aux approbations réglementaires.
• Québecor inc., établie à Montréal, a annoncé avoir conclu une entente avec Québecor Média inc. et la Caisse de dépôt et placement du Québec, pour racheter la totalité du capital social de Québecor Média toujours détenu par la Caisse, pour la somme de 1,69 milliard de dollars. Québecor a indiqué que les transactions prévues dans le cadre de l'entente devraient être conclues d'ici le 22 juin 2018, sous réserve des conditions de clôture habituelles et des approbations réglementaires.
• La Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada (CN), établie à Montréal, a annoncé, le 2 mai, qu'elle achètera 350 wagons plats à support central en A pour répondre à la demande croissante des clients producteurs de bois d'œuvre dans l'ensemble du réseau de l'Amérique du Nord. Le CN a indiqué que les wagons seront fabriqués à Hamilton, en Ontario, par National Steel Car Ltd., et qu'ils devraient commencer à être livrés en septembre. L'entreprise a aussi indiqué qu'elle envisage une option d'achat ou de location à bail de 300 autres wagons.
• Le CN a aussi annoncé, le 24 mai, qu'elle prévoit acquérir 1 000 wagons-trémies à grains de grande capacité et de nouvelle génération, au cours des deux prochaines années, pour renouveler le matériel vieillissant, ce qui est nécessaire pour répondre au rendement accru des cultures annuelles. Le CN a indiqué que les wagons seront fabriqués par National Steel Car Ltd., à l'usine de l'entreprise à Hamilton.
• OMERS Private Equity, établie à Toronto, a annoncé avoir conclu une entente avec New Mountain Capital, en vue d'acquérir Alexander Mann Solutions, du Royaume-Uni, pour une valeur d'entreprise de 1,1 milliard de dollars américains. Selon OMERS, la transaction proposée devrait être conclue au deuxième trimestre de 2018, sous réserve des approbations habituelles par les autorités antitrust.
• Le Groupe Aecon Inc., établi à Toronto, a annoncé que le gouverneur en conseil avait émis un décret en vertu de la Loi sur Investissement Canada, obligeant CCCC International Holding Limited (CCCI), de la Chine, à ne pas procéder à l'acquisition proposée d'Aecon. L'entreprise a indiqué que par suite de ce décret, l'entente entre Aecon et CCCI ne sera pas mise en œuvre.

Nouvelles des États-Unis et autres nouvelles internationales

• Le Federal Open Market Committee des États-Unis a maintenu la fourchette cible pour le taux d'intérêt des fonds fédéraux, soit de 1,50 % à 1,75 %. Le dernier changement apporté à la fourchette cible remonte à mars 2018, où une hausse de 25 points de base avait été annoncée.
• Le comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre a voté en faveur du maintien du taux d'escompte à 0,50 % et du maintien des stocks d'achats d'obligations du gouvernement du Royaume-Uni, financés par l'émission de réserves de la banque centrale, à 435 milliards de livres sterling. La dernière modification du taux d'escompte remonte à novembre 2017, et le taux avait alors enregistré une hausse de 25 points de base.
• La Banque de réserve de l'Australie a maintenu le taux à un jour à 1,50 %. La dernière modification du taux à un jour remonte à août 2016, et le taux avait alors été réduit de 25 points de base.
• Le président des États-Unis, Donald Trump, a annoncé qu'il mettait fin à la participation des États-Unis au Plan d'action global conjoint avec l'Iran et qu'il allait recommencer à imposer les sanctions économiques levées en vertu de l'entente.
• Le Département du commerce des États-Unis a annoncé avoir entrepris une enquête en vertu de l'article 232 de la Trade Expansion Act de 1962, afin de déterminer si les importations d'automobiles, y compris les véhicules utilitaires sport, les minifourgonnettes et les camions légers, ainsi que de pièces de véhicules automobiles aux États-Unis, menaçaient la sécurité nationale conformément à l'article 232 de la loi.
• Le ministre des Finances de la Chine a annoncé qu'il réduira les tarifs à l'importation des véhicules automobiles et des pièces de véhicules automobiles à partir du 1er juillet. Le ministre a indiqué que pour les importations d'automobiles, le tarif de 25 % imposé à 135 articles et les droits de 20 % imposés à quatre articles passeront à 15 % dans les deux cas, tandis que les tarifs à l'importation de 79 types de pièces de véhicules automobiles passeront à 6 %.
• Walmart Inc., établie en Arkansas, a annoncé avoir conclu des ententes définitives pour devenir le principal actionnaire de Flipkart Group, de l'Inde. Walmart a indiqué qu'elle paiera environ 16 milliards de dollars américains pour une participation initiale d'environ 77 % dans Flipkart. L'entreprise a indiqué que la transaction devrait être conclue plus tard au cours de la présente année civile, sous réserve des approbations réglementaires.
• Nestlé S.A., établie en Suisse, a annoncé une entente prévoyant des droits perpétuels de mise en marché des produits de consommation et des produits destinés aux services alimentaires Starbucks, à l'échelle mondiale, à l'extérieur des établissements de l'entreprise. Nestlé a indiqué que, dans le cadre de la transaction, Starbucks recevra un paiement initial au comptant de 7,15 milliards de dollars américains. Nestlé a indiqué que l'entente est assujettie aux approbations réglementaires habituelles et devrait être conclue d'ici la fin de 2018.
• La société Boeing, établie en Illinois, a annoncé qu'elle avait conclu une entente définitive pour acquérir KLX Inc., de la Floride, y compris Aerospace Solutions Group, appartenant à l'entreprise, dans le cadre d'une opération au comptant totalisant 4,25 milliards de dollars américains. Boeing a indiqué que la vente devrait être conclue d'ici le troisième trimestre de 2018, sous réserve de l'approbation des actionnaires de KLX et des approbations réglementaires. L'entreprise a indiqué que la transaction est aussi assujettie au dessaisissement et à la séparation réussis d'Energy Services Group de KLX Inc.
• General Motors Company (GM), établie au Michigan, a annoncé que le SoftBank Vision Fund, du Royaume-Uni, investira 2,25 milliards de dollars américains dans GM Cruise Holdings LLC et qu'elle-même investira aussi 1,1 milliard de dollars américains dans GM Cruise, une fois la transaction conclue.
• Le groupe Volkswagen, établi en Allemagne, a annoncé qu'il ouvrira trois nouvelles installations de production FAW-Volkswagen en Chine, au cours des prochains mois, y compris de nouvelles usines à Qingdao, Tianjin et Foshan. L'entreprise a indiqué que l'usine de Qingdao a ouvert ses portes le 28 mai 2018, tandis que celle de Foshan ouvrira en juin et celle de Tianjin, en août.
• Sears Holdings Corporation, établie en Illinois, a annoncé qu'elle avait dénombré environ 100 magasins non rentables aux États-Unis, et que des ventes de fermeture commenceront dans 72 d'entre eux dans un proche avenir.

Nouvelles des marchés financiers

• Le prix du pétrole brut (West Texas Intermediate) a clôturé à 67,04 $US le baril le 31 mai, en baisse par rapport au prix enregistré à la fin d'avril, soit 68,57 $US. Le dollar canadien a clôturé à 77,23 cents américains le 31 mai, en baisse par rapport à sa valeur de 77,91 cents américains enregistrée le 30 avril. Le 31 mai, l'indice composé Standard and Poor's / Bourse de Toronto a clôturé à 16 061,50, en hausse par rapport à sa valeur affichée à la fin d'avril, soit 15 607,88.

Le présent document explique en détail comment Statistique Canada calcule les estimations de la tendance-cycle. Il s'agit d'un document technique à l'intention des utilisateurs qui souhaitent appliquer l'estimation de la tendance-cycle aux séries mensuelles offertes dans CANSIM. Les formules générales pour les calculs mathématiques sont présentées ci-dessous, avec la dérivation et l'application des poids de la moyenne mobile. Pour en savoir plus sur l'utilisation des estimations de la tendance-cycle en analyse, veuillez consulter « Estimations de la tendance-cycle – foire aux questions » (Statistique Canada, 2015).

La méthode d'estimation de la tendance-cycle utilisée à Statistique Canada applique une moyenne mobile. Elle ne supprime pas les effets saisonniers. Cette méthode vise les séries mensuelles d'au moins 13 points de données qui n'affichent pas d'effets saisonniers (soit parce qu'il n'existe aucune saisonnalité, soit parce qu'elle a été supprimée par désaisonnalisation).

1.0 Formule générale

Pour chaque mois t, la formule appliquée pour estimer la tendance-cycle, représentée par $T{C}_t$, est la suivante :

Formule 1

$$T{C}_t=\frac{{\sum }_{j=t-6}^{t+6}{I}_j{W}_j^{\left(t\right)}{Y}_j}{{\sum }_{k=t-6}^{t+6}{I}_k{W}_k^{\left(t\right)}}\text{, (1)}$$

où $Y_j$ est la valeur de la série d'intrants pour le mois $j$, disponible pour $j=1,\dots ,T$, et $I_j$ est un indicateur égal à 1 si la valeur de la série d'intrants pour le mois $j$ est disponible et à 0 autrement. L'application de cette formule près du début ou de la fin d'une série donne des termes non définis (p. ex. $Y_0$), qui sont examinés dans la section 1.1. Les quantités $W_j^{\left(t\right)}$ représentent les poids de la moyenne mobile appliqués au mois $j$ pour le calcul de la tendance-cycle du mois t. Cela correspond au filtre linéaire en cascade de Dagum et Luati (2009), présenté au tableau 1.

Tableau 1 – Poids précis de la moyenne mobile pour le calcul de la tendance-cycle du mois t

Mois	Poids
t-6 et t+6	-0,027
t-5 et t+5	-0,007
t-4 et t+4	0,031
t-3 et t+3	0,067
t-2 et t+2	0,136
t-1 et t+1	0,188
t	0,224

L'application de la formule (1) pour chaque mois $t=1,\dots ,T$ produit la série de tendance-cycle.

1.1 Application de la formule générale

Les poids présentés au tableau 1 combinent plusieurs filtres, dont chacun est optimal à des fins précises, et les résultats combinés donnent des estimations robustes de la tendance-cycle qui ont de bonnes propriétés statistiques. Pour obtenir plus d'information, veuillez consulter Dagum et Luati (2009).

Par construction, l'agrégation des poids du tableau 1 pour tous les mois allant de (t-6) à (t+6) donne un total de 1 exactement. Cela est nécessaire pour que le niveau de la série tendance-cycle soit le même en moyenne que le niveau de la série d'intrants. Lorsque nous calculons les estimations de la tendance-cycle pour les six premiers et les six derniers mois de la série d'intrants, nous remarquons que la formule (1) comprend des termes qui ne sont pas définis, Y₀ par exemple. Nous pouvons supposer que ces termes équivalent à zéro, car ils disparaissent lorsqu'ils sont multipliés par le coefficient de l'indicateur correspondant, I₀, qui est par définition égal à zéro. Dans ces cas, le dénominateur de la formule (1) représente un ajustement des poids de la moyenne mobile qualifié d'« approche couper-et-normaliser », pour que la somme des poids utilisés pour estimer la tendance-cycle pour chaque mois soit égale à 1. Selon l'approche couper-et-normaliser, le poids des mois pour lesquels il n'y a pas de données disponibles est redistribué proportionnellement aux mois pour lesquels des données sont disponibles. Pour tous les autres mois, le dénominateur de la formule (1) est égal à 1, et la formule devient une simple moyenne mobile symétrique avec les poids spécifiés au tableau 1.

1.2 Autre expression

La formule (1) utilise une approche couper-et-normaliser pour calculer les poids de la moyenne mobile pour les six premiers et les six derniers mois de la série d'intrants. En fait, dans l'approche couper-et-normaliser, on utilise des poids modifiés de la moyenne mobile pour estimer la tendance-cycle des six premiers mois et des six derniers mois de la série. Par exemple, lorsqu'on estime la tendance-cycle pour le dernier mois d'une série, les valeurs des six mois suivants ne sont pas encore connues. L'approche couper-et-normaliser rajuste proportionnellement les poids pour les mois disponibles de façon à ce que le total soit égal à 1. Une expression équivalant à la formule (1) est donnée dans la formule (2), qui se fonde sur les poids de la moyenne mobile rééchelonnés, ${\tilde{W}}_j^{\left(t\right)}$, donnés dans la formule (3).

Formule 2

$$T{C}_t={\sum }_{j=t-6}^{t+6}{I}_j{\tilde{W}}_j^{\left(t\right)}{Y}_j\text{, (2)}$$

Formule 3

$$\text{où}{\tilde{W}}_j^{\left(t\right)}=\frac{W_j^{\left(t\right)}}{{\sum }_{k=t-6}^{t+6}{I}_k{W}_k^{\left(t\right)}}\text{. (3)}$$

2.0 Illustration

Afin d'illustrer le calcul et l'application des poids de la moyenne mobile, nous examinons une série mensuelle,$Y_t$, qui s'étend de janvier 2010 à juillet 2015, pour un total de 67 mois. Les poids de la moyenne mobile rééchelonnés dans les formules ci-dessous ont été arrondis à six décimales. Cet arrondissement entraîne parfois une surestimation ou une sous-estimation au début et à la fin de la série. Ainsi, la tendance-cycle obtenue au moyen de ces poids arrondis ne sera pas précise dans ces sections en raison des erreurs d'arrondissement. Il faut utiliser les poids précis pour reproduire avec exactitude les estimations publiées de la tendance-cycle.

Les trois exemples ci-dessous illustrent l'estimation de la tendance-cycle près du début, du milieu et de la fin de la série. L'objectif est de démontrer l'application des moyennes mobiles lorsque les mois de la moyenne mobile sur 13 termes ne sont pas tous disponibles (exemples 1 et 3) et lorsqu'ils le sont (exemple 2).

Exemple 1

Pour l'estimation de la tendance-cycle de mars 2010, (t=3 de la série), les valeurs de $Y_j$ sont disponibles seulement pour les mois j=1,...,9, ce qui correspond à la période allant de janvier 2010 à septembre 2010, de sorte qu'une moyenne mobile sur neuf termes est utilisée.

Selon la formule (3), le poids rééchelonné appliqué à janvier 2010 pour cette moyenne mobile est donné par :

$${\tilde{W}}_1^{\left(3\right)}=\frac{\mathrm{0,136}}{\left(\mathrm{0,136}+\mathrm{0,188}+\mathrm{0,224}+\mathrm{0,188}+\mathrm{0,136}+\mathrm{0,067}+\mathrm{0,031}-\mathrm{0,007}-\mathrm{0,027}\right)}\approx \mathrm{0,145299}\text{.}$$

Les valeurs approximatives des poids rééchelonnés de la moyenne mobile servant au calcul de la tendance-cycle du troisième mois, ${\tilde{W}}_j^{\left(3\right)}$, sont présentées au tableau 2 pour les mois qui y contribuent :

Tableau 2 – Poids de la moyenne mobile rééchelonnés (valeurs approximatives) pour mars 2010

Mois de référence	Poids	Valeur approximative
j=1 (janv. 2010)	${\tilde{W}}_1^{\left(3\right)}$	0,145299
j=2 (févr. 2010)	${\tilde{W}}_2^{\left(3\right)}$	0,200855
j=3 (mars 2010)	${\tilde{W}}_3^{\left(3\right)}$	0,239316
j=4 (avril 2010)	${\tilde{W}}_4^{\left(3\right)}$	0,200855
j=5 (mai 2010)	${\tilde{W}}_5^{\left(3\right)}$	0,145299
j=6 (juin 2010)	${\tilde{W}}_6^{\left(3\right)}$	0,071581
j=7 (juillet 2010)	${\tilde{W}}_7^{\left(3\right)}$	0,033120
j=8 (août 2010)	${\tilde{W}}_8^{\left(3\right)}$	-0,007479
j=9 (sept. 2010)	${\tilde{W}}_9^{\left(3\right)}$	-0,028846

Enfin, l'application de la formule (2) à la série d'intrants $Y_j$ donne l'expression suivante pour $T{C}_3$, l'estimation de la tendance-cycle de mars 2010 :

$$\begin{array}{c}T{C}_3=Y_1\text{*}\left(\mathrm{0,145299}\right)+Y_2\text{*}\left(\mathrm{0,200855}\right)+Y_3\text{*}\left(\mathrm{0,239316}\right)+Y_4\text{*}\left(\mathrm{0,200855}\right)+Y_5\\ \text{*}\left(\mathrm{0,145299}\right)+Y_6\text{*}\left(\mathrm{0,071581}\right)+Y_7\text{*}\left(\mathrm{0,033120}\right)+Y_8\text{*}\left(-\mathrm{0,007479}\right)\\ +Y_9\text{*}\left(-\mathrm{0,028846}\right)\text{.}\end{array}$$

Exemple 2

Pour l'estimation de la tendance-cycle d'août 2012 (t=32 de la série), les valeurs de $Y_j$ sont disponibles pour les mois j=26,…,38, ce qui correspond à la période allant de février 2012 à février 2013. On utilise donc une moyenne mobile complète sur 13 termes. En l'occurrence, comme le dénominateur de la formule (3) est exactement égal à 1, le rééchelonnement n'a aucun effet et les poids utilisés dans la moyenne mobile sont identiques aux poids du tableau 1.

Le poids rééchelonné appliqué à août 2012 dans cette moyenne mobile est donné par

$${\tilde{W}}_{32}^{\left(32\right)}=\frac{\mathrm{0,224}}{\left(-\mathrm{0,027}-\mathrm{0,007}+\mathrm{0,031}+\mathrm{0,067}+\mathrm{0,136}+\mathrm{0,188}+\mathrm{0,224}+\mathrm{0,188}+\mathrm{0,136}+\mathrm{0,067}+\mathrm{0,031}-\mathrm{0,007}-\mathrm{0,027}\right)}=\mathrm{0,224}$$

Les poids rééchelonnés de la moyenne mobile servant au calcul de la tendance-cycle pour le trente-deuxième mois, ${\tilde{W}}_j^{\left(32\right)}$, sont présentés au tableau 3 pour les mois qui y contribuent.

Tableau 3 – Poids de la moyenne mobile rééchelonnés pour août 2012

Mois de référence	Poids	Valeur
j=26 (févr. 2012) et j=38 (févr. 2013)	${\tilde{W}}_{26}^{\left(32\right)},{\tilde{W}}_{38}^{\left(32\right)}$	-0,027
j=27 (mars 2012) et j=37 (janv. 2013)	${\tilde{W}}_{27}^{\left(32\right)},{\tilde{W}}_{37}^{\left(32\right)}$	-0,007
j=28 (avril 2012) et j=36 (déc. 2012)	${\tilde{W}}_{28}^{\left(32\right)},{\tilde{W}}_{36}^{\left(32\right)}$	0,031
j=29 (mai 2012) et j=35 (nov. 2012)	${\tilde{W}}_{29}^{\left(32\right)},{\tilde{W}}_{35}^{\left(32\right)}$	0,067
j=30 (juin 2012) et j=34 (oct. 2012)	${\tilde{W}}_{30}^{\left(32\right)},{\tilde{W}}_{34}^{\left(32\right)}$	0,136
j=31 (juillet 2012) et j=33 (sept. 2012)	${\tilde{W}}_{31}^{\left(32\right)},{\tilde{W}}_{33}^{\left(32\right)}$	0,188
j=32 (août 2012)	${\tilde{W}}_{32}^{\left(32\right)}$	0,224

L'application de la formule (2) à la série d'intrants $Y_j$ donne l'expression suivante pour l'estimation de la tendance-cycle d'août 2012, $T{C}_{32}$ :

$$\begin{array}{c}T{C}_{32}=Y_{26}\text{*}\left(-\mathrm{0,027}\right)+Y_{27}\text{*}\left(-\mathrm{0,007}\right)+Y_{28}\text{*}\left(\mathrm{0,031}\right)+Y_{29}\text{*}\left(\mathrm{0,067}\right)+Y_{30}\text{*}\left(\mathrm{0,136}\right)+Y_{31}\\ \text{*}\left(\mathrm{0,188}\right)+Y_{32}\text{*}\left(\mathrm{0,224}\right)+Y_{33}\text{*}\left(\mathrm{0,188}\right)+Y_{34}\text{*}\left(\mathrm{0,136}\right)+Y_{35}\text{*}\left(\mathrm{0,067}\right)+Y_{36}\\ \text{*}\left(\mathrm{0,031}\right)+Y_{37}\text{*}\left(-\mathrm{0,007}\right)+Y_{38}\text{*}\left(-\mathrm{0,027}\right)\text{.}\end{array}$$

Exemple 3

Dans le cas de l'estimation de la tendance-cycle de juillet 2015, (t=67 de la série), les valeurs de $Y_j$ ne sont connues que pour les mois j=61,…,67, ce qui correspond à la période allant de janvier 2015 à juillet 2015. On utilise donc une moyenne mobile sur 7 termes.

Le poids rééchelonné appliqué à juillet 2015 dans cette moyenne mobile est donné par

$${\tilde{W}}_{67}^{\left(67\right)}=\frac{\mathrm{0,224}}{\left(\mathrm{0,224}+\mathrm{0,188}+\mathrm{0,136}+\mathrm{0,067}+\mathrm{0,031}-\mathrm{0,007}-\mathrm{0,027}\right)}\approx \mathrm{0,366013}\text{.}$$

Les valeurs approximatives des poids rééchelonnés de la moyenne mobile servant au calcul de la tendance-cycle pour le soixante-septième mois, ${\tilde{W}}_j^{\left(67\right)}$, sont présentées au tableau 4 pour les mois qui y contribuent.

Tableau 4 – Poids de la moyenne mobile rééchelonnés (valeurs approximatives) pour juillet 2015

Mois de référence	Poids	Valeur approximative
j=61 (janv. 2015)	${\tilde{W}}_{61}^{\left(67\right)}$	-0,044118
j=62 (févr. 2015)	${\tilde{W}}_{62}^{\left(67\right)}$	-0,011438
j=63 (mars 2015)	${\tilde{W}}_{63}^{\left(67\right)}$	0,050654
j=64 (avril 2015)	${\tilde{W}}_{64}^{\left(67\right)}$	0,109477
j=65 (mai 2015)	${\tilde{W}}_{65}^{\left(67\right)}$	0,222222
j=66 (juin 2015)	${\tilde{W}}_{66}^{\left(67\right)}$	0,307190
j=67 (juillet 2015)	${\tilde{W}}_{67}^{\left(67\right)}$	0,366013

L'application de la formule (2) à la série d'intrants $Y_j$ donne l'expression suivante pour l'estimation de la tendance-cycle de juillet 2015, $T{C}_{67}$ :

$$\begin{array}{c}T{C}_{67}= Y_{61}\text{*}\left(-\mathrm{0,044118}\right)+Y_{62}\text{*}\left(-\mathrm{0,011438}\right)+Y_{63}\text{*}\left(\mathrm{0,050654}\right)+Y_{64}\text{*}\left(\mathrm{0,109477}\right)\\ +Y_{65}\text{*}\left(\mathrm{0,222222}\right)+Y_{66}\text{*}\left(\mathrm{0,307190}\right)+Y_{67}\text{*}\left(\mathrm{0,366013}\right)\text{.}\end{array}$$

3.0 Les poids exacts

Les poids rééchelonnés de la moyenne mobile , ${\tilde{W}}_j^{\left(t\right)}$, servant au calcul de la tendance-cycle pour toutes les périodes sont résumés au tableau 5.

Tableau 5 – Poids rééchelonnés calculés pour chaque mois selon l'approche couper-et-normaliser

	j=t-6	j=t-5	j=t-4	j=t-3	j=t-2	j=t-1	j=t	j=t+1	j=t+2	j=t+3	j=t+4	j=t+5	j=t+6
t=1	0	0	0	0	0	0	=(0,224) / (0,612)	=(0,188) / (0,612)	=(0,136) / (0,612)	=(0,067) / (0,612)	=(0,031) / (0,612)	=(-0,007) / (0,612)	=(-0,027) / (0,612)
t=2	0	0	0	0	0	=(0,188) / (0,8)	=(0,224) / (0,8)	=(0,188) / (0,8)	=(0,136) / (0,8)	=(0,067) / (0,8)	=(0,031) / (0,8)	=(-0,007) / (0,8)	=(-0,027) / (0,8)
t=3	0	0	0	0	=(0,136) / (0,936)	=(0,188) / (0,936)	=(0,224) / (0,936)	=(0,188) / (0,936)	=(0,136) / (0,936)	=(0,067) / (0,936)	=(0,031) / (0,936)	=(-0,007) / (0,936)	=(-0,027) / (0,936)
t=4	0	0	0	=(0,067) / (1,003)	=(0,136) / (1,003)	=(0,188) / (1,003)	=(0,224) / (1,003)	=(0,188) / (1,003)	=(0,136) / (1,003)	=(0,067) / (1,003)	=(0,031) / (1,003)	=(-0,007) / (1,003)	=(-0,027) / (1,003)
t=5	0	0	=(0,031) / (1,034)	=(0,067) / (1,034)	=(0,136) / (1,034)	=(0,188) / (1,034)	=(0,224) / (1,034)	=(0,188) / (1,034)	=(0,136) / (1,034)	=(0,067) / (1,034)	=(0,031) / (1,034)	=(-0,007) / (1,034)	=(-0,027) / (1,034)
t=6	0	=(-0,007) / (1,027)	=(0,031) / (1,027)	=(0,067) / (1,027)	=(0,136) / (1,027)	=(0,188) / (1,027)	=(0,224) / (1,027)	=(0,188) / (1,027)	=(0,136) / (1,027)	=(0,067) / (1,027)	=(0,031) / (1,027)	=(-0,007) / (1,027)	=(-0,027) / (1,027)
t=7,…,T-6	-0,027	-0,007	0,031	0,067	0,136	0,188	0,224	0,188	0,136	0,067	0,031	-0,007	-0,027
t=T-5	=(-0,027) / (1,027)	=(-0,007) / (1,027)	=(0,031) / (1,027)	=(0,067) / (1,027)	=(0,136) / (1,027)	=(0,188) / (1,027)	=(0,224) / (1,027)	=(0,188) / (1,027)	=(0,136) / (1,027)	=(0,067) / (1,027)	=(0,031) / (1,027)	=(-0,007) / (1,027)	0
t=T-4	=(-0,027) / (1,034)	=(-0,007) / (1,034)	=(0,031) / (1,034)	=(0,067) / (1,034)	=(0,136) / (1,034)	=(0,188) / (1,034)	=(0,224) / (1,034)	=(0,188) / (1,034)	=(0,136) / (1,034)	=(0,067) / (1,034)	=(0,031) / (1,034)	0	0
t=T-3	=(-0,027) / (1,003)	=(-0,007) / (1,003)	=(0,031) / (1,003)	=(0,067) / (1,003)	=(0,136) / (1,003)	=(0,188) / (1,003)	=(0,224) / (1,003)	=(0,188) / (1,003)	=(0,136) / (1,003)	=(0,067) / (1,003)	0	0	0
t=T-2	=(-0,027) / (0,936)	=(-0,007) / (0,936)	=(0,031) / (0,936)	=(0,067) / (0,936)	=(0,136) / (0,936)	=(0,188) / (0,936)	=(0,224) / (0,936)	=(0,188) / (0,936)	=(0,136) / (0,936)	0	0	0	0
t=T-1	=(-0,027) / (0,8)	=(-0,007) / (0,8)	=(0,031) / (0,8)	=(0,067) / (0,8)	=(0,136) / (0,8)	=(0,188) / (0,8)	=(0,224) / (0,8)	=(0,188) / (0,8)	0	0	0	0	0
t=T	=(-0,027) / (0,612)	=(-0,007) / (0,612)	=(0,031) / (0,612)	=(0,067) / (0,612)	=(0,136) / (0,612)	=(0,188) / (0,612)	=(0,224) / (0,612)	0	0	0	0	0	0

Références

Dagum, E. B. and Luati, A. 2009. “A Cascade Linear Filter to Reduce Revisions and False Turning Points for Real Time Trend-Cycle Estimation.” Econometric Reviews. 28:1-3, 40-59.